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【环球速看料】日本央行维持利率不变放宽收益率曲线控制区间

来源：新华财经时间：2022-12-20 13:35:47

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日本央行最新利率决议显示，维持政策利率在-0.1%不变，维持收益率曲线控制目标在0%左右不变。日本央行将收益率曲线控制政策中的收益率目标上限从0.25%上调至0.5%，并表示将大幅增加日本国债购买量。

日本央行称，新的收益率曲线控制政策区间为正负0.5%。在固定利率的日本国债购买操作中，三种正在发行的债券中收益率最高的债券将以0.50%的固定利率进行购买。

日本央行将把1-3月份日本国债购买规模提高至9万亿日元/月。日本央行称，一季度每个月将购买4次1-25年期国债；一季度将购买2000-4000亿日元10-25年期国债；一季度将购买4250-5750亿日元1-3年期国债；一季度将购买5000-6500亿日元3-5年期国债；一季度将购买5750-7750亿日元5-10年期国债；一季度将购买1000-3000亿日元25年期以上国债。

日本央行表示，债券市场运转功能正在减弱。如果这样的市场状况持续下去，将对企业债券发行等金融状况产生负面影响。今天决定的措施将促进收益率曲线控制（YCC）下产生的货币宽松效应的传导。

日本央行保持其对政策偏向的指导不变，表示将根据疫情对经济的影响，在必要时毫不犹豫地采取额外的宽松措施。日本央行称，自从春节以来，市场波动已经上升；需要关注汇率、市场波动对经济和物价的影响；将继续致力于实现物价稳定目标。

日本央行利率决议公布后，美元兑日元失守134，日内跌幅2.13%。日本10年期国债收益率飙升20.5个基点，至0.455%，为2015年以来最高水平。

机构点评称，接受机构调查的47位经济学家都预计政策不会改变，尽管他们中的大多数人表示，日本央行应该采取更多措施改善债券市场的运作。这一出人意料的决定有可能震动全球金融市场，因为日本央行捍卫10年期国债收益率上限的坚定承诺，间接帮助全球保持了较低的借贷成本。

瑞穗银行分析师表示，由于日本央行没有转向，日元飙升可能是暂时性的，日本央行行长黑田东彦可能会在新闻发布会上明确表示，日本央行不会改变立场，此举是为了更好地维持债券市场运作，而不是收紧货币政策。

新加坡华侨银行表示，日本央行调整政策的时机令人意外，该行一直预计收益率曲线控制（YCC）的调整将在2023年第二季度出台。华侨银行驻新加坡外汇策略师Christopher Wong表示，此次调整看似温和，但对于一个长期持鸽派立场的央行来说意义重大。这意味着，随着美联储与日本央行的政策分歧略微缩小，美国国债与日本国债之间的利差将温和缩窄。

温和或疲软的美元可能导致美元兑日元进一步下行。如果美元兑日元保持在135.70（200日移动均线）下方，则美元兑日元跌至130.40之前的下一个支撑位为132.20。日本央行接下来可能考虑的选项可能是取消YCC政策，甚至退出负利率政策。