央行圆桌汇：12月26日_世界观点

•日本央行调整长期利率波动幅度

(资料图片仅供参考)

•欧洲央行官员：加息50个基点可能会成为近期的新常态

•西班牙央行下调该国2023年经济预期

•澳储行：可能需要进一步提高利率

•韩国央行：讨论降息还为时过早

【全球央行动态】

•日本央行20日召开货币政策会议，决定部分调整当前超宽松货币政策，将长期利率波动幅度由正负0.25%扩展至正负0.5%。共同社认为，此举是“事实上的加息”。日本财务大臣铃木俊一则坚称，将日本央行的举措视为使宽松政策可持续的一种做法。

•日本央行10月会议纪要显示，有官员认为，日本央行必须继续检查市场参与者是否为退出宽松政策做好了准备，仔细研究未来退出政策可能对市场产生的影响。

•IMF日本事务主管Salgado表示，日本央行调整收益率曲线控制是明智的一步，就调整货币政策框架的条件提供更清晰的沟通，将有助于锚定市场预期。

•欧洲央行官员上周发言一览：

欧洲央行副行长金多斯表示，加息50个基点可能会成为近期的新常态。

欧洲央行管委施纳贝尔表示，对通胀反应过度的风险仍然有限。

欧洲央行管委穆勒表示，下一次会议加息的速度不会放缓，预计欧元区将出现相对轻微的衰退。

欧洲央行管委维勒鲁瓦认为，欧洲经济可能会避免硬着陆。

•西班牙央行进一步下调该国2023年经济预期。西班牙央行发布的数据显示，西班牙2023年经济预计将上涨1.3%，较此前政府的预测数据下调了0.1个百分点。此外，西班牙央行预计，该国2023年通胀率仍将处于较高水平，达到4.9%，同时失业率将从2022年的12.8%上升到12.9%。

•澳储行会议纪要显示，可能需要进一步提高利率以平衡经济中的需求和供给。

•俄罗斯央行22日发布的数据显示，在截至12月16日的一周内，俄罗斯国际储备达到5817亿美元，比前一周增加52亿美元。

•韩国央行称，委员会成员的最新观点是，讨论降息还为时过早，没有充分证据表明收益率曲线倒挂代表经济衰退。

•泰国央行表示，长期通胀预期保持稳定，经济正在复苏，渐进加息仍然合适，全球金融紧缩对泰国金融情况影响有限。

【市场观察】

•自今年夏天以来，美联储一直在缩减债券持有量，这是其提高借贷成本的更广泛努力的一部分，以帮助减缓经济增长，并将通胀从上世纪80年代以来的最高水平降下来。虽然官员们没有给出这一过程的结束日期，但经济学家们猜测，官员们预计这一过程将持续两年左右。野村证券表示，美联储可能会将其资产负债表降至约7万亿美元，远高于疫情前的水平。美联储资产负债表的缩减将银行准备金从金融体系中抽走，而金融体系是由许多活动部分主导的，它们不可预测地相互影响。储备不足会导致短期利率不稳定，这意味着美联储无法可靠地设定其政策利率目标。

•有“债券之王”称号的著名投资家格罗斯说，如果美联储继续提高利率，市场可能会有大麻烦。他表示，数万亿美元的财政支出支撑了美国经济，但最终当这些支出用完时，美国会出现轻度衰退，如果利率继续上升，金融市场可能出现混乱。

•SMBC Nikko Securities高级经济学家Koya Miyamae表示，在日本央行新行长上任、薪资谈判取得成果后，政策可能在明年春季发生变化。分析师表示，市场不排除会更早发生变化，并指出黑田东彦有过突然改变政策立场的记录。

•德意志银行经济学家表示，预计欧洲央行在2023年上半年将进一步加息125个基点。欧元区目前没有出现价格-工资螺旋上升；以市场为基础的通胀预期没有失控。

•富国银行表示，预计各大央行将在2023年底前采取行动支持经济增长，以避免深度或长期衰退。加息可能持续到2023年初，但紧缩周期应该会随着通胀减弱而结束，尽管核心通胀可能仍处于高位。富国银行预计，某些G10央行将在2023年底前放松货币政策，一些新兴经济体央行则更早开始。

【本周重点关注】

•周三

07:50 日本央行公布12月货币政策会议审议委员意见摘要。

•周四

17:00欧洲央行公布经济公报。