世界微动态丨每日机构分析：1月13日

•美国银行：避险情绪支撑避险资产价格 美元或走强

•渣打银行：近期经济数据显示欧元或走强

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•兴业投资：美元中长期下跌趋势或已确认

•三菱日联：英镑兑美元涨幅有望扩大

【机构分析】

•渣打银行外汇策略师Steve Englander表示，欧元兑美元汇率目前仍与2022年12月底的水平相差不远，但最近美国和欧元区的经济数据显示，欧元应该会走强。欧元区核心通胀和经济活动数据超出预期，这使得欧洲央行更容易通过发出进一步加息的信号来保持“鹰派基调”。相比之下，美国经济数据并没有给市场很大的惊喜。美国最新公布的12月非农就业人数显示，平均时薪走势远比12月中旬美联储所预计的要好，而12月ISM非制造业指数则为2010年以来最低。

•摩根士丹利策略师Matthew Hornbach表示，随着美国通胀降温，投资者应为美国CPI数据低于预期做好心理准备。该行称，在需求下降之际，ISM服务业指数表现尚佳，说明美国经济软着陆和经济衰退都是可能的；CPI指数可能还要一段时间才能触底反弹。

•美国银行表示，今年美元将会有所下跌，但由于潜在的避险情绪支撑了避险资产，美元可能在短期内再度走强。美国银行外汇策略师Vamvakidis表示，各国央行在收紧政策以遏制通胀之际，不太可能出手拯救风险资产。他还表示，我们对美元的悲观情绪比今年市场的共识更为严重，我们预测欧元兑美元到年底将达到1.10。但我们认为最近的美元抛售有些过头，所以我们预计欧元兑美元将在第一季度回落至平价水平，然后将再次走强。

•兴业投资分析指出，美元中长期下跌趋势似乎已经确认，美元指数目前正一步步走向两年半以来第一个“死亡交叉”，从技术分析角度来看，代表美元可能会跌至更低水平。不过，市场也应该看到，美联储官员仍坚持不会太快扭转加息政策，今年不太可能出现降息，加息措施仍将持续，这意味着美元快速下跌的压力可能会减弱。

•市场机构分析指出，市场聚焦美国通胀数据。不过，由于最新数据基本符合预期，或许应更多关注同时公布的每周初请失业金人数数据。从历史上看，这一直是衡量劳动力市场的最佳实时指标，该数据表明就业市场仍然过热，美联储无法放松抗通胀的政策。

•Oanda分析师Edward Moya表示 ，市场关注联邦基金利率期货的走势，看起来可能会在2月再加息一次，然后可能在年底降息一次，分析师认为，这为做空美元提供了机会。联邦基金利率期货走势显示，投资者认为美联储2月会议最可能的结果是加息25个基点。 美联储在去年连续四次加息75个基点后，12月加息50个基点，但表示可能会在更长时间内保持高利率，以抑制通胀。数据显示，经济正在增长，就业岗位继续增加，但经济整体活动正在向衰退区域倾斜，这促使交易员抛售美元兑一系列货币。月度就业报告显示，就业岗位增幅大于预期，工资增长放缓，后者这对美联储来说是个好消息。

•三菱日联认为，英镑可能在2023年晚些时候从当前的水平升至1.3000。虽然这主要是受到美元走软的推动，但在2022年全年表现不佳后，英镑跌势也应该开始缓解了。三菱日联外汇分析师Lee Hardman表示，英镑仍然与全球投资者的风险情绪密切相关，而全球投资者的风险情绪已经有所改善。近期能源价格下跌亦为利好因素，因这意味着英国经济下滑可能较预期程度轻且持续时间较短。该行分析师表示，即使市场仍然担心英国罢工行动和工资增速的上升会继续对经济构成下行风险，并导致英国通胀率更持久地上升，市场也已经度过了对英镑悲观情绪的顶峰。

•中金公司分析指出，美国2022年12月非农数据显示，劳动力市场整体仍然强劲，但新增就业和工资增速有所放缓。另一方面，美国2022年12月制造业和服务业PMI双双跌至50的枯荣线以下，其中服务业PMI是2020年5月以来首次跌破50。服务业PMI公布后，美债收益率大跌，美元贬值、美股强劲反弹，表明投资者期待较弱的经济数据或能促使美联储尽快停止加息、甚至降息。但美联储官员们却仍然坚持加息的想法，周五卡什卡利和布拉德的发言表明，联储政策转向的门槛仍然较高。往前看，分析师认为美国货币转向宽松的时机未到，虽然近两个月美国通胀回落，但2022年12月末美国科技股持续下跌，说明大部分投资者仍在观望。