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每日机构分析：1月18日

来源：新华财经时间：2023-01-18 18:30:26

【资料图】

•美国银行：预计美国经济将温和下行

•澳洲国民银行：预计日本央行政策发生转变

•花旗银行：日债收益率曲线扭曲不太可能从根本上解决

【机构分析】

•IMF总裁格奥尔基耶娃表示，全球经济增长预计将在2023年触底反弹。她确认了IMF关于今年全球经济增长将从2022年的3.2%左右减速至2.7%的预测。格奥尔基耶娃说，三个非常重大的挑战是俄乌冲突、生活成本危机和利率处于几十年来未见的水平。

•美国银行经济学家认为，尽管仍然预计美国经济将温和下行，但衰退的时间预计将推迟三个月，至今年年中开始；预计失业率峰值将低于此前预期，预计在2023年上半年达到5.1%左右的峰值，较此前预测低约0.4个百分点。另外，美银仍预计联邦基金利率区间将在5%-5.25%，但推迟了达到该水平的时间预期。预计美联储将在2月、3月和5月会议上分别加息25个基点，然后在2023年3月转向降息并同时缩表。此前该行预期美联储将在2月会议上加息50个基点。

•花旗银行预计国债收益率曲线控制政策YCC将被废除。日本央行在去年12月决定了一项出人意料的政策变化(即扩大10年期日本国债收益率的目标区间)，但10年期日本国债收益率现已徘徊在+0.5%这一新区间的上限，导致收益率曲线再次扭曲。即使再次扩大区间，收益率曲线扭曲的问题也不太可能从根本上得到解决。此外，如果对比日本央行行长黑田东彦在任时废除YCC和下一任行长在任时废除YCC的影响，前者对YCC的损害较小。

•华侨银行新加坡外汇策略师Christopher wong表示，市场宁愿日本央行放弃YCC政策，或者什么都不做。在市场预期日本央行将略收紧政策的预期下，不采取行动将让日元多头失望，日元可能再度走软。

•澳洲国民银行策略师RodrigoCatril表示：“最近几周日本公债市场承压以及日本通胀上升的前景使我们得出结论，日本央行将发出强烈的信号，YCC离结束已经不远了。如果日本央行保持收益率曲线控制(YCC)区间不变，可能会同时承诺增加公债购买规模，但考虑到市场压力，分析师预计日本央行将发出一个强烈的信号，即政策转变即将到来。”

•惠誉评级首席经济学家Brian Coulton指出，通胀是全球主要国家政策制定者在2023年面临的最大挑战之一。他直言不讳地表示：“如果全球通胀不被重新控制，这将大大损害中期经济和就业前景。如果各国政府对当前的危机处理不当，它们“就有可能造成前所未有的社会后果，因为在卫生、教育和经济发展方面的投资将消失，并进一步侵蚀社会凝聚力。极高的通胀引发全球“出乎意料的”快速且同步的货币政策收紧。而为遏制高通胀而采取的激进货币政策收紧、金融状况恶化、信心下降以及普遍的能源短缺导致全球经济增长预期被大幅下调。