【读财报】房企2022年融资透视：境内信用债发行规模超5000亿元 融资利率下行

新华财经北京2月3日电新华财经与面包财经研究员统计了房地产开发企业2022年全年境内信用债和境外美元债的发行情况。统计结果显示，2022年国内房地产开发企业发行境内信用债合计融资5443.26亿元，较2021年下降15.72%；发行时票面利率平均值为3.50%，较2021年下降0.96个百分点。

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统计结果显示，2022年共有43家国内房地产开发企业发行境外美元债72只，发行数量相比2021年明显减少；合计融资金额为208.59亿美元，相比2021年下降超五成；平均票面利率为8.36%，较2021年上升0.77个百分点。

房企境内信用债：发行规模同比下降超一成

按发行起始日口径统计，2022年全年，国内房地产开发企业发行境内信用债合计融资5443.26亿元，同比下降15.72%，为近三年来最低水平。

图1：2020年-2022年房地产开发企业信用债发行规模

从数量占比上看，一般公司债、一般中期票据是房企信用债融资的主要渠道。2022年房企一般公司债、一般中期票据分别发行169只、168只，合计占比超五成；其次为超短期融资债券，全年发行数量为106只，占比17.55%。从发行规模上看，一般中期票据发行规模最大，2022年合计融资1949.06亿元，占当年房企信用债融资总规模的比例为35.81%。

图2：2022年房地产开发企业境内信用债融资情况

华润置地、招商蛇口发行规模靠前 融资利率下行

2022年，在新发行境内信用债的房企中，华润置地发行信用债融资最多，金额达到424.99亿元，平均票面利率为3.15%；其次为招商蛇口，融资金额为327.21亿元，平均票面利率为2.77%；万科排名第三，融资金额为295.90亿元，平均票面利率为3.17%。

此外，保利发展、首开股份、中海、苏州高新等年境内信用债发行规模同样位列2022年房企境内信用债发行规模前10名。

图3：2022年房地产开发企业境内信用债发行规模TOP10

利率方面，2022年国内房地产开发企业发行境内信用债票面利率平均值为3.50%，较2021年下降0.96个百分点。

在所有2022年新发行境内信用债的房地产开发企业中，佳源创盛、金科地产当年发行境内信用债的票面利率最高，达到8%。张江高科、上海临港等2022年发行的境内信用债票面利率处于较低水平，发行时票面利率均低于3%。

美元债：发行规模同比下降超五成

按照起息日口径统计，2022年，共有43家国内房地产开发企业发行境外美元债72只，美元债发行数量相比2021年腰斩；融资金额为208.59亿美元，相比2021年下降55.44%。

图4：2020年-2022年国内房企美元债发行数量及募资金额

从发行规模来看，在2022年发行境外美元债的国内房企中，富力地产、当代置业和合景泰富集团排在前三位，全年发行境外美元债规模分别为51.02亿美元、29.09亿美元和14.31亿美元。

图5：2022年国内房企境外美元债发行规模TOP10

从票面利率来看，2022年国内房地产开发企业发行境外美元债平均票面利率为8.36%，较2021年上升0.77个百分点。其中，国瑞置业、港龙中国和上坤地产当年新发美元债平均票面利率分别为14.25%、13.50%和13.19%，在2022年新发美元债的国内房企中排名前三。

相对应的是，绿城中国、淮北建设和恒基地产当年新发美元债平均票面利率分别为2.30%、2.90%和3.25%，在2022年新发美元债的国内房企中属较低水平。

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