全球观察：商品日报（2月23日）：商品市场大面积下跌原油系集体走弱 突发事件影响下焦煤强势收高2.62%

国内商品期货市场2月23日跌多涨少。其中，LPG主力合约跌超3%；LU、沪镍、SC原油、纸浆主力合约跌超2%；沪锡、豆二、生猪、燃料油、菜油、尿素、菜粕主力合约跌超1%。上涨品种方面，焦煤主力合约涨超2%；甲醇、鸡蛋、焦炭、苹果主力合约涨超1%。

截至23日下午收盘，追踪国内商品市场的中证商品期货价格指数收报1413.40点，较前一交易日下跌0.53%；中证商品期货指数收报1819.60点，较前一交易日下跌0.53%。

(相关资料图)

中证商品期货价格指数2月23日日内走势图

来源：新华财经专业终端

焦煤借题材涨超2% 甲醇涨超1.7%持仓大幅增加

黑色系商品23日集体高位回落，但受到突发事件影响，焦煤仍强势收高2.62%，领涨当天商品市场；焦炭也在焦煤的带动下，终盘录得1.38%的涨幅。除了突发事件带来的市场炒涨情绪以外，国内钢材需求复苏好于预期、钢材产量连续回升，也给双焦带来了提振。我的钢铁（Mysteel）公布的数据显示，截至2月23日当周，国内五大品种钢材总产量环比增加15.55万吨至932.11万吨，创两个月新高；同时钢材总库存由增转降，也基本符合了市场此前对本周钢材库存拐点的预判。因此，在华泰期货看来，除了突发事件给市场带来一定冲击以外，后期钢厂复产将提升焦煤需求，短期焦煤跟随成材表现，但在远端供应增加预期压制远月价格表现之下，预计双焦仍将呈现近强远弱的格局。

不过，需要注意的是，钢材价格近期连续大幅走高，终端是否能够接受尚需观察，且铁矿石监管风险凸显，在成材和铁矿价格日内回落的背景下，双焦难免受影响。

甲醇日内冲高回落，虽然终盘收高1.72%，但相较日内高点仍明显回落。值得注意的是，甲醇主力合约当日增仓超14.7万手，也显示了市场多空分歧明显。作为与煤炭关联度较大的化工品，市场对突发事件的炒作也给甲醇提供了成本端支撑。与此同时，国内港口甲醇去库，也一定程度印证了下游需求的复苏。据隆众资讯统计，截至2月22日当周，中国甲醇港口库存总量72.09万吨，较上周减少3.43万吨。但供需面上似乎给甲醇多头的支撑比较有限。据隆众资讯分析，进入2月以来，虽然内地多数甲醛装置逐步恢复，对甲醇需求不断增加，但港口到港量不断上升，甲醇总供应量（产量+进口）持续增加。随着MTO负荷的降低，需求边际减弱预期相对明显。综合影响下，甲醇向上驱动力不足。

其他品种方面，苹果、鸡蛋分别收高1.08%和1.68%，乙二醇、二号胶和沪胶也不同程度收涨，但涨幅均未超过0.5%。

原油系商品全线走弱 沪镍、纸浆跌超2%

国内外油价依旧延续弱势，WTI原油隔夜市场再度跌破75美元/桶，SC原油主力合约23日收跌2.48%，内盘原油系商品也跟随走弱，其中LPG、LU主力合约跌幅较大，分别收跌3.30%、2.95%。混沌天成期货表示，当前原油供应端变化主要是俄罗斯减产和美国抛储，后续俄罗斯减产规模仍需进一步观察。目前海外需求疲软压制油价，商业库存或攀升至多年高位，WTI原油或继续考验70美元支撑，但国内经济复苏逻辑还在运行情况下，预计支撑仍然有效。

LPG主力合约今日跌幅居首，就其基本面来看，华泰期货表示，中东地区供应的阶段性收紧对LPG近端市场结构起到一定支撑。但与此同时，美国LPG出口有提升的迹象，有望填补部分中东的短期缺口。此外，由于原料成本高企，国内PDH装置利润与开工率均受到明显压制，需求端形成利空。整体而言，当下市场驱动有限，PG盘面在主力合约切换到2304后仓单压力消退，关注PDH利润的修复情况。

纸浆主力合约23日收跌2.43%，除了今日市场情绪整体回落的影响外，需求端表现疲软也利空浆价。国泰君安期货分析认为，原纸部分企业发布涨价函，烘托市场气氛，但对浆市暂无明显支撑。下游多消化前期原料库存为主，采浆积极性一般。短期消息面对期货盘面以及现货市场心态形成一定影响，国内下游弱消费和纸厂低利润现象依旧存在。

此外，沪镍主力合约今日也继续回落，跌超2%。方正中期期货预计，沪镍在低库存及供需趋于过剩中期背景下，延续宽震荡走势，现货修复仍待时间，波动区间19.5-22.5万元之间，受限国内需求和进口窗口偶尔打开走势反复。