焦点热议:每日机构分析：2月27日

•渣打银行：目前美国货币市场已收回近70BP的降息预期

(资料图片仅供参考)

•摩根士丹利：英镑是上周表现最好的G10货币 英国PMI异常强劲

•澳新银行：新西兰元或更能抵御美元走强

•美国银行：美国经济似乎重新加速 迫使美联储再加息

【机构分析】

•渣打全球首席策略师罗伯逊表示，回顾1月，货币市场还处于降息狂热中，当时市场定价预期2023年6月到2024年6月之间的降息幅度将达到160BP，目前市场已收回近70BP的降息预期。除货币市场定价的变化外，市场还看到市场隐含通胀预期和美国利率波动的上升。整体而言，美国的通胀的确在下行，然而即使在高基数的衬托下，目前通胀仍超出4%，远高于美联储2%的目标，而且未来的下行之路并非坦途。这也意味今年降息无望，反而目前市场开始为再加息二次定价。

•摩根士丹利表示，英镑是上周表现最好的G10货币，因为英国PMI异常强劲，欧元兑英镑下跌0.9%。摩根士丹利的经济学家现在认为，2023年第一季度英国经济将温和收缩，但增长前景可能会更好。

•澳新银行表示，美国核心PCE数据是美联储衡量通胀的首选指标，它的重新加速在美国市场引发了冲击波，这表明美元将走强，但美联储的行动并没有超过所有其他央行。从当地来看，现在的风险倾向于新西兰联储也有更多工作需要完成。随着时间的推移，这可能会使新西兰元比其他货币更能抵御美元的走强。

•美国银行驻伦敦G10外汇策略全球主管表示，美国商务部的数据显示，占美国经济活动三分之二以上的消费者支出在1月猛增1.8%，这是2021年3月以来的最大增幅。12月数据修正至下降0.1%，前值为下降0.2%。强劲的美国数据在2月份完全扭转了市场预期，利率资产和股票遭到抛售，美元上涨。美国经济似乎正在重新加速，迫使美联储进一步加息，而市场原本希望美联储尽早转向。

•Riverfront investment Group全球策略主管日前提醒投资者警惕现金诱惑。他在一份报告中写道，投资者急于将更多的长期投资资金配置到现金和现金等价物上，如货币市场、国库券和定期存单。这位拥有30多年从业经验的策略师表示，在危机期间，现金让人感觉很安全，但这是有代价的。崩盘后，许多投资者变得更加谨慎，尽管随后再发生崩盘的可能性并不大。通胀因素可能会侵蚀现金价值。过去30年里，通胀每年对投资的影响约为2.5%。

•Brean Capital负责利率的董事总经理Russ Certo在报告中表示，美国1月份的通胀转强且消费者加大支出，这可能促使美联储在未来几个月里继续加息以降低价格压力。互换合约已显示，市场普遍预计美联储将在未来三次会议上每次加息25个基点，3月份加息50个基点的可能性也出现了上升，尽管目前概率仍低于五成。这些数据凸显了美国通胀的粘性，表明美联储的工作尚未完成，2023年降息的可能性极低。

•近期由于市场参与者提高了对美联储加息的预期，美债收益率和美元上涨持续走高。SPIAssetManagement管理合伙人表示，美国经济增长、就业、零售销售好于预期，外界担心美联储为遏制通胀将不得不采取额外应对措施，这损害了黄金价格。对于多头而言，需要的是经济衰退的焦虑情绪，以推动降息预期。

•海通证券分析指出，1月美国居民个人可支配收入与消费支出仍保持较高增速，超市场预期。个人可支配收入保持强劲，一方面或与劳动力市场依然紧张有关；另一方面，或与税收政策调整有关。个人消费强劲则很大程度上与收入高增以及居民仍有超额储蓄有较大关系。