商品日报（2月27日）：黑色系全线回落焦煤顽强收涨 基本金属承压下跌 全球时快讯

国内商品期货市场2月27日大面积下跌。其中，硅铁、沪锌、铁矿石、沪锡、尿素、生猪、国际铜、锰硅主力合约跌超2%；沪铜、沪银、沪镍、NR、短纤、SS、沪铝、苯乙烯、PVC、PTA、白糖主力合约跌超1%。上涨品种方面，焦煤主力合约涨超1%。

截至27日下午收盘，追踪国内商品市场的中证商品期货价格指数收报1400.65点，较前一交易日下跌0.91%；中证商品期货指数收报1803.19点，较前一交易日下跌0.91%。

(资料图片)

中证商品期货价格指数2月27日日内走势图

来源：新华财经专业终端

焦煤顽强收涨 原油下探回升

27日国内商品市场活跃品种鲜有收涨，终盘仅焦煤、苹果、SC原油、燃料油、花生和沪铅六个活跃品种收盘上涨，且仅有焦煤收盘涨幅超过1%。

在内蒙古阿拉善煤矿坍塌事故发生以后，煤炭市场供应收紧的担忧一度提振焦煤期货大幅冲高。不过，终端成材价格回落拖累双焦价格。加上河北省多个城市环保限产启动，钢厂计划限产，也给原料端带来利空。多空因素针锋相对，焦煤市场上下两难。在中钢期货看来，目前双焦期价已升水现货，继续看涨需谨慎。

国际油价隔夜震荡收涨，也给国内市场带来支撑。SC原油在上周五夜盘时段宽幅震荡，日内波动幅度超2%，27日日盘开盘后，整体高位持稳。美元反弹、海外经济体衰退担忧和中国需求恢复、俄罗斯3月减产等多空因素对峙之下，近期油价日内波动有所加大，但都未对油价形成趋势性的驱动。在中信建投期货看来，过去一周原油的月差企稳回升，各油品之间的价差也有拉大，成品油的裂解价差企稳，这是对油价绝对值企稳的确认。展望后市，该机构认为，继续看好中国需求，供给端仍把控在欧佩克+联盟中，油价技术性第四次探底，后期将震荡向上。

黑色系全线回落 基本金属承压下跌

2月27日商品市场大面积下跌，其中黑色系商品全线回落。

硅铁主力合约今日领跌，跌幅达2.77%；锰硅主力合约也跌超2%。上周在市场整体情绪和消息面的影响下，叠加自身基本面略有支撑，双硅连续几个交易日上涨。机构数据显示，上周全国136家硅铁企业开工率减少0.22%至45.25%，日均产量减少410吨至1.6668万吨，周度总产量11.66万吨；五大钢种硅铁周度需求2.3577万吨，环比增加2.98%。不过供大于求的基本面并不能支撑双硅持续上涨，东吴期货表示，整体基本面来看，目前双硅仍旧都是供大于求，需求略有好转，但整体偏弱，且硅铁相较于硅锰更为弱势，操作上可以考虑空硅铁多硅锰的价差套利，此外需要注意阿拉善坍塌事故对双硅价格的影响。

铁矿石主力合约今日跌幅显著，收跌2.53%。对于今日铁矿石高位回调，盘面大幅回落的情况，在国信期货看来，一方面，美联储加息预期升温，叠加交易所打击投机炒作，市场情绪有所转弱。另一方面，中泰期货也提示，铁矿石基本面相对中性，前期涨幅已经反应了冬储、发运低位等补库利多预期，目前走势核心要看钢材需求强度，即钢材需求恢复的程度和持续性。

此外，有色金属今日全线下跌，其中沪锌、沪锡、国际铜主力合约跌超2%。上周五美国1月PCE数据超预期，美元指数再次走高，外盘基本金属多数承压下跌；同时市场对国内经济恢复预期处在验证阶段，内盘跟随下跌。就沪锌自身基本面而言，中信期货表示，目前进口矿维持利润，前期进口的锌矿陆续到港，锌矿供应维持宽松；国内冶炼厂利润处于高位，锌锭供给回升预期较强1月锌锭产量回升超市场预期，后续产量将继续增加。随着锌锭供应逐渐增加，锌现实供需将走向宽松，锌价也将重心下移。不过下行之路受稳增长政策影响或有所反复，价格进一步下跌需要等到需求预期的证伪。此外，关注周中公布的制造业PMI指数。