商品日报（2月28日）：花生减仓下挫 焦煤大幅回落|今亮点

国内商品期货市场2月28日跌多涨少。其中，花生主力合约跌超4%；红枣主力合约跌超3%；焦煤、尿素主力合约跌超2%；焦炭、菜粕、甲醇、PVC、豆粕、豆二、硅铁主力合约跌超1%。上涨品种方面，LU主力合约涨近1%；纸浆、沪镍、纯碱、白糖主力合约涨超0.5%。

(资料图片仅供参考)

截至28日下午收盘，追踪国内商品市场的中证商品期货价格指数收报1401.90点，较前一交易日下跌0.36%；中证商品期货指数收报1804.80点，较前一交易日下跌0.36%。

中证商品期货价格指数2月28日日内走势图

来源：新华财经专业终端

低硫燃料油尾盘拉升 纸浆小幅收涨

国内商品市场28日多数走跌，终盘仅低硫燃料油（LU）、纸浆、沪镍、纯碱和白糖主力合约涨超0.5%。其中，低硫燃料油（LU）主力合约尾盘小幅拉升，收涨近1%，居涨幅榜首位。

近期原油市场多空交织，国际油价震荡运行，相关油品也难有趋势性行情。目前海外天然气与柴油价格仍难有起色，低硫燃料油受柴油以及自身供需影响价格不断下行。不过，方正中期期货表示，低硫裂解连续下跌后，或已到了低估值状态，后续随着原油价格企稳，预计低硫燃料油继续紧跟或强于原油运行为主。至于高硫燃料油，由于市场驱动明显高于低硫，价格走势也相对低硫较强一些。但随着新加坡地区燃料油库存回升，现货市场偏紧局面有所缓解，在基本面有所缓解以后，高硫燃料油连续回升的裂解价差预计也将开始出现拐头向下局面。总体来看，该机构预期后期各油品强弱排序可能出现LU>SC>FU的局面。

在需求面疲软和港口库存拖累下，纸浆期货持续回落，虽然主力合约28日小幅收涨0.71%，但短期期价偏弱震荡概率仍较大。就基本面来看，据华融融达期货分析，目前纸浆需求市场的信心持续低迷，现货报价走弱且价格跌幅加速，针阔叶浆价差持续扩大，叠加纸浆目前处于深贴水，合约月间价差缩小，针阔叶浆价差扩大也压制了针叶浆市场价格表现。在目前国内港口和欧洲库存接连累库的情况下，预计纸浆期价短期弱势难改。不过，广发期货提示，目前市场对于纸浆上半年价格分歧巨大，关注点在于未来2个月美金报价。盘面如果继续大跌的话需要美金报价大幅下调来配合。

花生减仓下挫 焦煤大幅回落煤化工品下跌

2月28日商品市场依然多数商品下跌，其中花生主力合约减仓下挫，日减仓超2.6万手，收跌4.16%。近期花生期现价格持续上涨，不过据市场反映，目前实际上处于有价无市的局面。据期货日报消息，上海市一家投资机构人士表示，虽然近期青岛港等进口苏丹花生米报出了10800元/吨甚至更高的价格，但高企的花生米很有有人愿意承接。据了解，目前大中型油厂并不缺原料，花生成品库存更是累积较为严重，山东省某地一家油厂高位采购数百吨原料，大概率是生产应急所用。不过银河期货表示，今年花生减产是客观的事实，且减产较多也被市场所认可，所以长期来看，花生预计消费持续趋好，预计花生的价格将会保持高位。但短期来看，该机构也认为当前价格存在一定的超涨，花生缺少继续上涨的动能，预计油厂接受能力比较有限，且大型油厂花生油库存较高，3月进口米大量进口，将会缓解当前市场情绪，因此预计短期维持高位震荡偏强的态势。

连续上涨后，焦煤主力合约今日大幅回调，收跌2.64%；煤化工品也普遍下跌，尿素主力合约跌超2%，焦炭、甲醇主力合约跌超1%。上周在下游刚性需求叠加阿拉善煤矿事故的影响下，焦煤期价急速拉涨。今日的回落市场普遍认为是持续上涨后的回调，对于后市仍旧普遍看好，方正中期期货表示，煤矿安监趋严，供应端存阶段性收缩的可能，同时目前下游需求逐步恢复，对期价有一定支撑。短期在事件驱动的情况下，期价仍将偏强运行。海通证券也表示，受产业链需求持续改善及安全事故影响，市场有所好转，考虑到下游库存持续低位、且国际焦煤价格持续上行，若需求边际出现改善弹性可期，后期需关注产业链终端需求恢复情况及钢厂补库进度。

此外，红枣主力合约今日也跌超3%。建信期货分析称，目前红枣上游结转库存，叠加新季产量供应充足，需求端没有明显的利好驱动，终端市场有走弱的迹象，在供需宽松格局延续的背景下，预计红枣价格仍存在下跌风险。