中国经济观测点丨找钢网：旺季加持叠加经济回暖 3月钢铁市场产销两旺

【中国经济观测点】是由新华财经国家金融信息平台发起，联合各行业头部企业/机构打造，从微观数据见微知著，为市场提供更加具有“颗粒度”的经济观测和经济画像。本期数据发布的是2023年3月钢铁市场的产销数据。

本期观测点：找钢网

回顾2-3月份钢材市场，整体呈现供需双双回升的格局。元宵节后随着终端企业加速复工复产，钢材需求逐步恢复，同时在钢厂生产利润有所改善的情况下，钢厂加速复产，钢材产量持续回升。

(资料图片仅供参考)

钢材供应方面，截至3月15日，找钢网跟踪的国内独立电炉钢厂开工率为66.7%，周环比上升1.5个，月环比上升36.4个百分点；高炉方面，找钢网跟踪的国内高炉钢厂开工率为74.4%，周环比上升0.9个百分点，月环比1.3个百分点。

钢材需求方面，截至3月15日，找钢网平台钢材成交量月环比上升44.2%，年同比上升26.48%。

钢材库存方面，截至3月15日，找钢网调研的建筑钢材库存总量（钢厂库存+社会库存）为1217.34万吨，周环比下降30.43万吨，环比降幅2.4%，月环比下降78.24万吨，环比降幅6.0%；热轧板卷库存总量（钢厂库存+社会库存）为339.58万吨，周环比下降8.77万吨，环比降幅2.5%，月环比下降18.1万吨，环比降幅5.1%。

钢材利润方面，截至3月15日，找钢网调研的高炉钢厂螺纹钢、热卷吨钢生产利润分别为149元/吨和135元/吨，周环比分别上升60元/吨和56元/吨，月环比分别上升156元/吨和204元/吨。

生产利润恢复 钢厂积极复产

从钢厂生产情况来看，3月份钢厂生产利润继续恢复，国内高炉及电炉钢厂积极复产，高炉及电炉开工率持续回升，尤其电炉钢厂复产最为明显。截至3月15日，找钢网跟踪的国内独立电炉钢厂开工率为66.7%，周环比上升1.5个百分点，月环比上升36.4个百分点；高炉方面，找钢网跟踪的国内高炉钢厂开工率为74.4%，周环比上升0.9个百分点，月环比1.3个百分点。

钢材生产方面，截至3月15日，国内钢材周度总产量为836.97万吨，周环比上升18.68万吨，环比增幅2.3%；月环比上升32.86万吨，环比增幅4.1%。

2月下旬以来钢厂生产利润有所恢复，亏损导致的检修减产情况明显减少，钢厂进一步复产。据找钢网不完全统计，3月份国内有21家钢厂有检修计划检修，其中检修影响铁水91.54 万吨，螺纹钢36.1万吨，线材30.15万吨，热轧板件42.79万吨，中厚板11.52万吨，其他5.41万吨。

下游用钢行业PMI环比明显回升 终端用钢需求逐步恢复

2022年2月份，下游行业PMI综合指数49.51%，较上月环比升1.39个百分点，较去年同比降0.12个百分点。

2月份在宏观政策及地方政府的支持下，各地积极复工复产，下游行业开工率持续回升，使得行业整体景气指数较上月明显回转。

分行业看来看，建筑行业方面，2月份，建筑用钢行业PMI回升明显；其中，基建行业在宏观政策及地方政府的支持下，开工率明显好转，行业景气指数回升至荣枯线附近；房地产行业，虽然仍偏弱，但在各地放宽贷款利率、放宽购房政策等因素的带动下，一二线城市购房积极性增加，行业去库明显，行业景气指数稳步回升。

工业行业方面，2月份工业行业景气指数月环比回升明显。汽车行业方面，2月份汽车行业受购置税减半政策和新能源车补贴政策全面退出等因素影响，行业在手订单指数下降明显，但由于行业出口好转，叠加新能源汽车的高需求量，使得行业综合指数仍稳步复苏，回升至荣枯线附近。家电行业方面，随着房地产市场的逐步企稳，国内家电行业的需求也有所恢复，叠加出口量维持在相对高位，使得家电行业综合PMI环比回升明显，但由于出口仍较往年偏弱，使得年同比表现不及预期。从2月份分项指标看，家电行业在手订单及新出口订单量较往年均有不同幅度下降。

机械行业，2月份机械行业整体景气指数较上月小幅回升；虽然近期基建行业开工稳步回升，但由于机械行业受成本增加、货款回款难及出口减弱等因素影响，使得行业整体景气指数仍未攀升至荣枯线上方。

造船行业，2月份国内造船行业生产指数、新订单指数及原材料库存指数均出现明显回升，行业整体景气指数回升至荣枯线上方，行业在手订单维持高。

从钢材成交情况来看，找钢网平台贸易商成交量显示，截至3月15日，找钢网平台钢材成交量月环比上升44.2%，年同比上升26.48%。

钢材高位库存开始去化 板材库存去化快于建筑钢材

从钢材库存来看，2月中旬以来随着下游企业陆续复工复产，终端加大钢材采购力度，钢材库存由增转降迎来拐点，高位库存开始去化。分品种来看，在出口明显放量及国内需求复苏双重作用下，板材库存去化快于建筑钢材。截至3月15日，找钢网调研的建筑钢材库存总量（钢厂库存+社会库存）为1217.34万吨，周环比下降30.43万吨，环比降幅2.4%，月环比下降78.24万吨，环比降幅6.0%；热轧板卷库存总量（钢厂库存+社会库存）为339.58万吨，周环比下降8.77万吨，环比降幅2.5%，月环比下降18.1万吨，环比降幅5.1%。

钢价走势强于原料 钢厂生产利润有所改善

钢厂成本利润方面，2月份以来随着部分钢厂迎来复产，对原料补库需求上升，带动原料价格走强，钢材生产成本有所回升，同时钢价走势强于原料，钢厂生产利润有所恢复，亏损情况明显减少。

具体来看，利润方面，截至3月15日，找钢网调研的高炉钢厂螺纹钢、热卷吨钢生产利润分别为149元/吨和135元/吨，周环比分别上升60元/吨和56元/吨，月环比分别上升156元/吨和204元/吨。

后期来看，钢材市场供需两旺，钢厂生产利润水平或仍有一定的改善空间。

后期钢铁行业景气度或继续回升

展望后期钢材市场，从基本面来看，产量方面，随着钢材生产利润的逐步改善，部分高炉和电炉钢厂继续复产，钢材产量仍有一定的上升空间。需求方面，随着国内经济继续复苏，叠加金三银四传统用钢需求旺季，终端企业用钢需求继续释放。综合来看，预计3-4月份钢材市场维持供需两旺的格局，钢厂生产利润继续恢复，钢铁行业景气度或继续回升。