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【财经分析】瑞信债务减记外溢影响可控欧洲其他大型银行信用状况未受波及

来源：新华财经时间：2023-03-24 17:17:59

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随着瑞士第一大银行瑞银集团（UBS）（简称“瑞银”）将收购陷入危机的瑞士信贷银行（Credit Suisse）（简称“瑞信”），蔓延在全球的银行业恐慌情绪正在被市场逐渐消化。

针对本次风险的外溢性，穆迪投资者服务公司（Moody "s Investors Service）（简称“穆迪”）分析师Michael Rohr在最新报告中指出，欧元区其他11家大型银行不太可能出现类似瑞信的风险事件，包括德意志银行（DB）和法国巴黎银行在内的几家大型银行，在多项资产结构和流动性特征方面与瑞信并不相同，目前信用状况整体表现良好。

存款外流风险基本可控

在美国硅谷银行（SVB）和纽约签名银行（SBNY）相继关闭的“前车之鉴”背景下，全球市场信心普遍被削弱，投资者对瑞信事件在欧元区的溢出效应充满担忧，部分机构对其拟采取的重组行为可行性有所质疑。

资产处置的过程中，引发市场“震惊”的部分莫过于拟对附加一级（AT1）债券的全部减记。正如瑞士监管机构此前观点表示，瑞信持续的存款外流可能导致该行在保持基本偿付能力的情况下，流动性严重不足。

为了缓和瑞信存款大量外流的现象，瑞士国家银行（SNB）利用现有的流动性工具筹集了500亿瑞郎的资金，作为一项提前措施来提振市场信心，该行目前拥有较稳健的资本和流动性指标，并没有大量未实现的可供出售（AFS）和持有至到期（HTM）证券损失，自然而然，该行也不会出现类似美国两家银行的较高资产负债管理（ALM）风险。

外溢性有限欧洲大型银行信用状况未受波及

Michael Rohr特别在报告中指出，除了瑞信以外的11家欧洲大型银行（G-SIBs）并没有显示出信用状况的弱点，更有甚者，这些银行近期还有评级上调的情况。穆迪预计称，欧洲的银行存款现状较美国更加稳定，因为所有欧盟银行必须遵守严格的流动性覆盖率（LCR）要求。

“在利率风险方面，欧洲与美国体系最关键的区别在于，欧洲银行的债券持有量普遍较低，而存放在央行的现金，则占据欧洲银行资产负债表中的较大比例。”Michael Rohr称，其他欧洲大型银行的零售存款基础更坚实、保险程度更高，这些特点将有助于银行在面临压力和资本市场波动时，更好地保护其资金基础，从而支持银行流动性与资产负债表的稳定。

进一步来看，欧洲其他大型银行也不太可能出现持有债券方面的明显亏损，如前所述，高额的现金持有量，限制了债券组合按市值估值波动对银行流动资产的“侵蚀”。