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【财经分析】锂价连跌影响显现多家产业链公司一季净利降超九成

来源：新华财经时间：2023-04-24 21:19:56

据上海钢联24日发布数据显示，电池级碳酸锂价格连续第四日维持在每吨18万元，初现止跌企稳态势，但这一价格仍较2022年10月高峰期的60万元以上相去甚远。

而4月24日晚间，多家锂电池产业链公司发布2023年一季报，显示当季净利同比暴跌，甚至不及上年同期数额零头——锂价的暴跌，对于产业链公司业绩的影响开始兑现。

(资料图)

多家产业链公司一季度净利暴跌逾九成

据新华财经不完全统计，截至发稿，24日晚间公布一季报的锂电池产业链公司包括天力锂能、长远锂科、江特电机。

天力锂能一季报显示，公司当季实现营业收入5.8亿元，同比下降14.63%；净利润49.95万元，同比下降99.15%。

长远锂科一季报显示，公司当季实现营业收入19.34亿元，同比下降42.99%；净利润92.94万元，同比下降99.69%。

江特电机一季报显示，公司当季实现营业收入7亿元，同比下降48.32%；净利润5064.81万元，同比下降92.39%。

上述三家公司一季报净利同比降幅均超过九成，而事实上，除江特电机以外，其余两家公司的一季度扣非净利均已出现亏损。

此外，上述三家公司在一季报中均表示，业绩下滑主要源于原材料价格下跌幅度较大，产品售价降低，加上市场需求整体不及预期，导致利润整体下滑。

利空有望出尽？券商唱多，市场曙光亦现

虽然产业链上市公司一季报数据不佳，但是近期市场已有不少券商开始唱多锂价。

中信证券在4月17日表示，下游去库存、供应过剩以及电池企业给出价格指引等因素共同导致锂价下跌超出预期，至2023年4月中旬，锂价跌破20万元/吨，较高点跌幅达到66%。本轮锂矿指数的两次高点分别出现在2021年9月中旬和2022年7月上旬，距离对应的锂价高点分别领先7个月和4个月。股票的抢跑效应或使得锂板块先于价格止跌，且锂行业公司的低估值优势也有助于推动在锂价阶段性企稳时锂板块的反弹。

华安证券最新研报指出，近期碳酸锂现货价格加速下跌至18万元/吨，而碳酸锂期货价格出现止跌信号，触底反弹价格上涨至15万元/吨，而随着中游去库存逐渐见底，预计5月排产回升。该机构认为碳酸锂价格或将企稳回升。产能方面，江西锂矿整治有减产或停产情况，且因碳酸锂加速下跌，材料厂采购谨慎多持观望态度，库存低位。中长期看，锂资源供需仍存在缺口，锂资源企业仍能享受锂价高位的利润，锂板块高业绩低估值，建议关注锂资源自供率高，低成本稳定产出且持续扩产的优质锂标的。

中信建投也在4月16日的报告中指出，新能源汽车补贴退出2022年提前预支部分消费，叠加传统燃油车大促销挤压新能源汽车空间，产业链自下而上去库，库存从去年的边际需求转为当下的边际供给，同时锂价过快下跌引发下游加快去化节奏，引发市场价格跌跌不休，仅一个多季度时间锂价腰斩有余，市场看空情绪已到极致。目前锂盐价格已致部分外购矿石的锂盐企业亏损，价格继续下跌或扩大锂盐减产、引发部分高成本矿山推迟投产，预计锂盐价格下跌已经步入尾声。

除了机构开始唱多，市场方面也曙光初现——据上海钢联24日发布数据，当日工业级碳酸锂价格上涨2500元/吨至13.75万元/吨，这也是自2022年11月10日以来，工业级碳酸锂价格首次上涨。