中国经济观测点丨找钢网：5月钢铁业高供应压力或有所缓解 整体供需格局有望改善

【中国经济观测点】是由新华财经国家金融信息平台发起，联合各行业头部企业/机构打造，从微观数据见微知著，为市场提供更加具有“颗粒度”的经济观测和经济画像。本期数据发布的是2023年4月钢材市场的供需数据及趋势。

本期观测点：找钢网

4月钢材市场，由于钢材产量处于相对高位，同时需求有所走弱，钢材需求强度难以匹配供应增量，导致钢市供需矛盾有所累积，叠加原料成本有所下移，使得钢材价格整体明显回落。

【资料图】

展望5月份，钢材成本有望继续下移，同时钢厂检修减产增多的情况下高供应压力或有所缓解，整体供需格局有望改善，钢材价格或震荡筑底企稳运行。

钢厂检修减产增多 钢材产量高位小幅回落

从钢厂生产情况来看，由于4月份以来钢材价格明显回落，钢厂生产盈利水平有所收窄，叠加钢材需求从旺季向淡季转换，国内高炉及电炉钢厂检修减产情况增多，高炉及电炉开工率高位回落，尤其电炉钢厂减产最为明显。截至5月3日，找钢网跟踪调研的国内独立电炉钢厂开工率为54.55%，周环比下降3.03个百分点，月环比下降6.39个百分点；高炉方面，找钢网跟踪的国内高炉钢厂开工率为70.93%，周环比上升0.32个百分点，月环比下降2.55个百分点。

钢材生产方面，截至5月3日，找钢网跟踪调研的国内钢材周度总产量为790.03万吨，月环比下降67.16万吨，环比降幅7.8%。

从不锈钢产量来看，4月份冷轧不锈钢产量112万吨，月环比增加0.9%，年同比降19%。目前来看，不锈钢产量同比仍处于相对低位，整体供应压力相对较小。

4月份以来，随着钢价明显回落，钢厂生产利润再次被挤压，叠加需求有所下滑，钢厂减产检修情况有所增多。据找钢网不完全统计，4月国内有35家钢厂存在检修，其中检修影响铁水56.26万吨，螺纹42.91万吨，线材22.55万吨，热轧8.51万吨，冷轧13.29万吨，中厚板17.56万吨，其他19.31万吨。从具体数据来看，4月下旬以来国内钢厂减产检修情况明显增多，但同比来看目前钢厂减产力度依然偏小。

需求季节性回落 下游用钢行业PMI小幅下降

2023年4月份，找钢网调研的下游行业PMI综合指数49.44%，较上月环比降0.9个百分点，较去年同比升0.62个百分点。

4月份，市场受季末月初回款压力、需求季节性回落等因素影响，市场情绪转弱，建筑及工业行业PMI小幅下滑，整体景气指数有所下降。

分行业来看，建筑行业方面，4月份，建筑用钢行业PMI小幅回落，叠加部分地区开工速度减慢，使得行业整体景气指数小幅下降；房地产行业，受保交楼政策因素影响，行业竣工良好，但新开工项目受限，使得行业整体景气指数有所回落。

工业行业方面，4月份工业行业景气指数环比下降，同比上升。5月份来看，随着国内专项债资金的陆续到位，基建等工程项目加快形成实物工作量，基建用钢有望继续释放增量，但房地产受新开工下滑的影响，对用钢需求或形成拖累。工业用钢方面，整体情况亦有所分化。一方面，受海外衰退预期因素影响，或使得出口增速减缓；另一方面，在国内刺激消费政策下，汽车及家电等内需仍有回升空间。

从钢材表观消费来看，截至5月3日，找钢网跟踪调研的钢材周均表观消费量为843.9万吨，月环比下降40.71万吨，环比降幅4.6%。目前来看，5月初钢材表观消费的下滑，主要还是由于五一假期的影响。随着假期的结束，预计5月份钢材消费仍有望修复性改善。

淡旺季转换 钢材库存去化有所放缓

从钢材库存来看，4月国内钢材库存继续去化，但由于需求整体季节性走弱，导致钢材库存去化速度有所放缓。截至5月3日，找钢网调研的建筑钢材库存总量（钢厂库存+社会库存）为1070.09万吨，月环比下降78.88万吨，环比降幅6.9%；热轧板卷库存总量（钢厂库存+社会库存）为301.19万吨，月环比下降9.3万吨，环比降幅3.0%。5月份来看，南方降雨天气增多，钢材需求旺季结束，钢材库存去化或进一步放缓。

从不锈钢库存来看，截至4月28日，佛山、无锡两地不锈钢库存88.11万吨，环比上月降20.4%，同比去年增18.5%。由于下游情绪有所好转，补库意愿增强，不锈钢库存总量延续降势，但仍处于历史同期相对高位。

钢价明显回落 钢厂生产利润环比下滑

钢材成本方面，4月份以来由于煤焦、铁矿等原料价格高位回落，钢材成本明显下移，但同时钢材价格亦明显下跌，钢厂生产利润环比有所下滑。

具体来看，利润方面，截至5月4日，找钢网调研的高炉和电炉钢厂螺纹钢吨钢生产利润分别为32元/吨和-127元/吨，月环比分别下降15元/吨和117元/吨，年同比分别下降170元/吨和46元/吨。

5月钢铁行业高供应压力或有所缓解 整体供需格局有望改善

展望5月份钢材市场，从基本面来看，产量方面，由于钢厂检修减产情况增多，预计5月份钢材产量继续小幅回落，供应端压力有望阶段性缓解。从需求来看，一方面，房地产受新开工明显下滑影响，整体对用钢需求或形成拖累，另一方面，基建持续加码，基建用钢有望继续释放增量，5月终端用钢需求有待改善。成本方面，煤焦及铁矿石等原料供应转向宽松，短期原料价格或仍有一定下行空间。综合来看，5月份钢材成本有望继续下移，高供应有望下降，整体供需格局有望改善，钢材价格或震荡筑底企稳运行。