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每日机构分析：5月11日

来源：新华财经时间：2023-05-11 15:18:40

•高盛：预计英国央行再加息25个基点至4.5%

•中金：美国核心通胀粘性仍然突出

(资料图片仅供参考)

•澳新银行：市场与美联储出现分歧预计美元将出现波动

•荷兰国际：美国债务上限僵局或将支撑美元

•凯投宏观：通胀高于预期意味着挪威央行或继续加息

【机构分析】

•高盛预计英国央行货币政策委员会将再加息25个基点至4.5%，因为最近的通胀和经济活动数据都出人意料地走高。高盛的基准情景预测是以7-2的多数票通过加息25个基点的决定，委员丁格拉和滕雷罗支持维持利率不变。高盛认为，不太可能出现加息50个基点的情况，因为英国经济在劳动力市场再平衡和潜在通胀放缓方面已经取得了一些进展，而且货币政策委员会不再认为通胀前景的风险明显偏向上行；预计5月之后，英国央行将继续加息25个基点，直到8月份达到5%的终端利率。

•中金指出，周三公布的美国CPI数据显示出较强的粘性，不过4月份的通胀数据将支持美联储6月暂停加息，但不支持年内降息。此外，美国银行业风波的影响也还有待观察。尽管本周公布的美国银行高级经理人调查（SLOOS）显示银行信贷标准进一步收紧，但尚未在“硬数据”中看到信贷显著收缩的迹象，如果银行“紧信用”效果不明显，美联储也没有降息的必要性。所以维持此前判断，疫情后美国通胀中枢抬升，利率或在高位停留较久。

•澳新银行分析师表示，预计未来美元的行情会出现一定波动，因为目前美联储的言论看起来是鹰派的，但市场当下却没有接受美联储进一步加息的预期和心情。同时，该行指出，4月份的通胀数据和劳动力市场报告并不表明美联储会提前调整政策，因为迄今为止的数据并未显示衰退即将来临，而劳动力市场的强劲表现也表明，即使出现了任何衰退，也都将是轻微的。

•荷兰国际分析师表示，美国国会议员在提高债务上限问题上的僵局正日益成为美元的短期支撑因素。分析师Francesco Pesole在一份报告中称，现在越来越多的人担心，可能需要市场（股票或货币市场）出现抛售现象才能打破僵局。他说，鉴于美元的避险地位，而且考虑到过去几个月针对美元的空头押注稳步上升，都将在短期内给美元带来重大提振。这也是荷兰国际倾向于将美元下行趋势的开始时间推迟到第三季度的原因之一。

•凯投宏观首席欧洲经济学家Andrew Kenningham说，挪威4月份的核心通胀率表明，该国央行可能会在今年晚些时候将关键利率从目前的3.25%上调至3.75%的峰值。Kenningham说，4月份CPI从3月份的6.5%小幅下降至6.4%，仍远高于市场普遍预期，但对于政策制定者来说，核心通胀率从6.2%小幅上升至6.3%才是重要的。尽管全球供应限制有所缓解，生产者价格通胀有所下降，但商品通胀仍在攀升，不过令人欣慰的是，服务业通胀有所回落。但他补充说，核心通胀率仍远高于挪威央行的舒适区间，这意味着6月和8月都有可能加息25个基点。