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天天视点！每日机构分析：5月15日

来源：新华财经时间：2023-05-15 18:18:10

•丹斯克银行：欧洲央行还有收紧政策的空间

•荷兰国际：若英国央行维持利率不变英镑或下跌

•摩根大通：澳储行很可能在2023年剩余时间内保持利率不变

(相关资料图)

•凯投宏观：新西兰将宣布推迟恢复预算盈余

•道明证券：一旦美国经济数据转向负增长黄金多头头寸将大增

【机构分析】

•丹斯克银行固定收益研究主管Piet Haines Christiansen表示，关于通胀的正确问题是，它将以多快的速度下降，以及达到何种新的“稳定状态”。他认为，欧洲央行在暂停加息之前还有更大的（紧缩）空间，这将是一个“缓慢的加息过程”，因为潜在的通胀在未来几个月只会以非常温和的速度放缓，而且在6月的会议之后，市场才会真正消化欧元区终端利率达到4%的情况。

•荷兰国际集团称，如果周二的数据显示英国工资增长放缓，英国央行可能会在6月维持利率不变，这可能会削弱英镑。荷兰国际集团分析师Francesco Pesole在一份报告中表示，英镑将对这些数据“极度敏感”，因为英国央行强调其下一个政策决定将在很大程度上取决于工资和通胀数据。他表示，如果薪资增长放缓，并促使英国央行在6月维持利率不变，英镑将面临“相当大的下行风险”，因为市场正定价英国央行将加息20个基点。他们预计这将反映在欧元兑英镑的走高上，预计本月底欧元兑英镑将反弹至0.88上方。

•摩根大通澳大利亚首席经济学家Ben Jamran表示，澳储行周二公布的政策会议纪要将继续强调其货币政策依赖于数据的立场，但与此同时，会议纪要也将重申，政策效果需要经历长期的滞后才能发挥作用，通胀压力正开始消退。Jamran补充说，5月的会议是澳储行评估报告发布后的第一次议息会议，尽管声明中没有提及，但预计在会议纪要中会包含一些对评估结果的参考。尽管本月澳储行意外加息25个基点，但它在前瞻性指引中的态度也有所软化，现在很可能在2023年剩余时间内保持政策利率不变。

•凯投宏观预计，新西兰政府将在周四公布一份在财政上负责任的预算案。凯投宏观的澳大利亚和新西兰经济学家Abhijit Surya表示，预计政府的优先事项，包括生活费用救济和与飓风有关的重建，将在很大程度上通过重新调整支出优先级来获得资金。新西兰财长罗伯逊已经宣布，重新调整支出的优先顺序将在四年内节省40亿新西兰元。话虽如此，预计政府将宣布推迟恢复预算盈余，因为初期的经济衰退抑制了收入，政府也没有提高税收。但无论如何，只要政府继续严格控制支出，预算就不会给通胀火上浇油，这对新西兰联储来说是一种安慰。

•道明证券分析师表示，对于金价的预期走向，肯定存在不确定性。一些投机投资者认为，在美联储暗示暂停加息的情况下，金价趋于上涨，这解释了多头头寸增加的原因。与此形成鲜明对比的是，其他人认为，由于美元走强、利率上升和债券抛售，金价将趋于下跌。在基金经理对黄金走势采取更加片面的看法之前，市场需要看到更多的经济数据。就目前而言，基金经理可能希望继续减少多头头寸。然而，一旦确信美国经济数据转向负增长，而市场预计美联储将在达到通胀目标之前转向，黄金多头将强劲增长。