申购发行火热 资金持续涌入ETF

市场震荡之际，数百亿元资金借助ETF布局A股、港股市场。自4月7日以来，截至5月15日，权益类ETF已连续24个交易日获净申购，净申购份额合计超过千亿份，在A股市场历史上均较为罕见。与此同时，ETF发行颇为火热，华泰柏瑞央企红利ETF触发比例配售，当前还有多只ETF集中发行，有望为相关板块带来增量资金。展望后市，机构相对较为乐观，无论公私募，当前股票仓位均处于较高水平。

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“抄底”资金涌入

ETF已成为资金重要布局工具。数据显示，4月7日以来，截至5月15日，权益类ETF合计获净申购1084.31亿份。资金呈现越跌越买的特征，上周权益类ETF获净申购超过200亿份。

从整体来看，ETF成为资金重点涌入方向。其中，4月7日至5月15日，股票型ETF获净申购974.22亿份，记者计算发现，资金净流入额超过800亿元。从资金流向来看，近期有所调整的半导体、医药、科创板相关ETF颇受青睐。

具体而言，华夏上证科创板50成份ETF获净申购106.2亿份，嘉实上证科创板芯片ETF获净申购21.84亿份，易方达上证科创板50成份ETF获净申购份额也在15亿份以上。5月12日，证监会宣布启动科创50ETF期权的上市工作，平安证券分析师王维逸表示，这将助力科创板吸引更多资金。

此外，医药相关ETF合计获净申购221.64亿份，其中华宝中证医疗ETF、易方达沪深300医药ETF获净申购均超过80亿份。半导体相关ETF也迎来大量“抄底”资金，国联安中证半导体ETF获净申购115.68亿份，华夏国证半导体芯片ETF、国泰CES芯片ETF获净申购均超过30亿份。

多只QDII ETF份额也显著增长。4月7日以来，QDII ETF合计获净申购110.09亿份，其中华夏恒生互联网科技业ETF获净申购44亿份，博时恒生医疗保健ETF、广发中证香港创新药ETF、华夏恒生科技ETF获净申购均在15亿份以上。

有基金公司基金经理表示，ETF素有资金风向标之称，近日如此大体量的资金流入，一定程度上反映出投资者情绪相对较为乐观。

ETF新品发行火热

部分近期发行的ETF也十分吸睛。5月16日，华泰柏瑞基金公告称，截至5月12日，华泰柏瑞中证中央企业红利ETF累计有效认购申请份额总额超过20亿份，基金管理人将采取全程比例确认的方式进行部分确认处理，确认比例为94.843%。

多家机构也出现在最近上市的ETF前十大持有人名单中。以嘉实国证通信ETF为例，截至4月28日，该ETF前十名基金份额持有人包括瑞丰达小福贵私募证券投资基金、纯达蓝宝石16号私募证券投资基金、纯达蓝宝石24号私募证券投资基金等。

还有多只ETF正在发行。据记者不完全统计，当前共有9只权益类ETF集中发行，其中，5月15日，汇添富基金、广发基金、招商基金旗下均有中证国新央企股东回报ETF产品发售，单只ETF募集规模上限为20亿元。

更多新产品蓄势待发。5月以来，基金公司密集上报了不少ETF新品。例如，5月15日，证监会网站披露，华泰柏瑞基金上报了华泰柏瑞中证A股ETF，这也是市场上首只追踪中证A股指数的ETF。此外，平安基金上报了平安国证2000ETF，华夏基金、广发基金上报了中证港股通汽车产业主题ETF，华夏基金上报了中证全指可选消费ETF等。

波动中机构提高仓位

除了资金端现暖意，机构近期的投资操作同样显现出较为积极的信号。据私募排排网统计，截至5月5日，股票私募仓位指数为80.33%，近九成股票私募仓位超过五成。分规模来看，百亿级股票私募仓位最高。

公募基金也在市场波动中提高股票仓位。据天风证券测算，截至5月12日，普通股票型基金仓位中位数为88.7%，相比5月5日估计值上升0.8个百分点，偏股混合型基金仓位中位数为85.4%，估计值上升0.8个百分点。

谈及对后市的看法，长城数字经济基金经理韩林表示，对产业发展、A股市场后续表现均较为乐观。“我们紧密观察中国经济复苏的力度，目前高频数据指向弱复苏，市场流动性环境相对温和，这对A股估值提升，尤其是对于看重远期成长性的科技成长板块的估值提升来说，是相对比较有利的。”

就港股相关投资机会而言，博时基金认为，随着国内经济复苏，港股企业盈利将从筑底转为向上扩张。二季度美元流动性仍有不确定性，建议关注高股息国企、贵金属板块在海外高波动场景下的防御价值。