四大证券报精华摘要：5月18日

四大证券报内容精华摘要如下：

中国证券报

•‍券商研判 TMT与“中特估”双主线轮动

(资料图)

经历轮动上涨后，TMT与“中特估”方向近期双双降温，市场主线呈现进一步均衡态势。从近期券商研究观点及密集召开的中期策略会看，TMT和“中特估”成为2023年A股市场全年主线已成机构共识，全年市场大概率是围绕两主线持续轮动的格局，通信、电子、建筑类央企、绿色基建出海等方向值得关注。

•‍投资者多角度“拷问” 看好券商估值修复空间

近期多家上市券商密集召开业绩说明会或接受机构调研。从公司披露的投资者关系活动记录表来看，除了经营相关数据，调研机构对券商未来布局规划十分关注，包括是否有合并同行预期、如何发挥区位优势、衍生品业务布局状况等。在业内人士看来，券商板块业绩和估值错配显著，板块估值修复空间进一步扩大，同时有“中特估”概念加持，值得投资者关注。

•‍配置需求提升 逾八百只债基净值创新高

近期，债券市场稳步抬升。数据显示，万得中长期纯债型基金指数、万得短期纯债型基金指数不断走高，截至5月16日，超过800只债券型基金（不同份额分开计算）净值创新高。业内人士表示，经济基本面数据、协定和通知存款纳入存款利率自律机制等利好因素都支持这一波债市复苏。

•‍大量资金涌入 债基密集“闭门谢客”

随着债券市场走强，近日多只纯债及中短债基金密集发布限制大额申购公告，有债券基金甚至将单个账户单日的申购金额限制在100元以内，也有债基暂停向个人投资者开放申购。与此同时，不少机构选择止盈赎回，多只债基因出现大额赎回而提高净值精度。对于债市明显走强，业内人士认为，主要由存款利率调降、市场对政策预期收敛等多重因素推动。后续预计债券市场调整的风险不大，可能呈现出震荡偏牛的行情。

上海证券报

•‍发放“AI算力券” 推金融“组合拳” 上海发布28条新举措助力中小微企业发展

为进一步助力中小微企业提质增效，夯实稳增长基础，上海再出新招。5月17日，《上海市助力中小微企业稳增长调结构强能力若干措施》出炉，对“专精特新”等中小微企业发展提出了一系列支持政策。《若干措施》聚焦中小微企业最为关心的创新发展、转型发展、融通发展、金融赋能、纾困支持和精准服务等六个方面，提出28条措施。其中，中小企业数字化转型的相关支持政策颇具亮点。

•‍产品增多竞争加剧 基金主动降费吸引投资者

5月以来，基金业内再度掀起“降费潮”，华商基金、前海开源基金等多家公司旗下产品公告降低费率。从近期降费的基金类型来看，债券型、混合型基金数量较多，而这两类基金去年四季度均出现过规模大降现象。“降费原因方面，债券型、混合型基金此前规模缩水明显，基金公司可能出于做大规模等因素考虑，以降费的方式来吸引投资者；同时，当下权益类市场主线逐渐明确，近期债市也有所回暖，机构投资者也希望通过吸纳资金来布局后市机会。”有基金行业分析人士说。

•‍海外资管巨头大举增持科技股 中概股投资现分歧

在经历了去年的大幅调整后，美股科技股今年以来强劲反弹。最新披露的持仓数据显示，今年一季度，包括桥水、贝莱德、高盛、老虎环球在内的海外资管巨头对多只科技股大幅加仓。对于中概股，海外资管巨头的态度则出现了明显分歧，桥水、柏基投资大幅减持的同时，华尔街“大空头”迈克尔巴里旗下基金则抄底京东、阿里巴巴等中概股。在多位业内人士看来，经历两年多调整后，中概股估值已明显偏低，未来随着企业盈利和市场信心提升，观望资金仍有望回流中国资产。

•‍私募逆势布局 新能源板块能否“王者归来”

机构对新能源板块的关注度正显著提升。近期出炉的百亿级私募产品月报显示，部分机构逆势布局了新能源板块。在业内人士看来，由于前两年的快速发展，新能源板块存在产能过剩的预期，后续或难以出现整体行情，但经过前期调整，储能、光伏、锂电材料等细分领域逐步显现布局机会。

证券时报

•多家券商裁撤亏损网点“减负增效” 众营业部前途在何方？

随着证券公司不断提升证券业务的线上化水平，部分营业网点逐渐成为包袱。根据多个一线城市当地证券业协会的数据，约有一半分支机构去年亏损，其中北京就有逾200家网点出现连续两年亏损。为优化网点布局，多家券商撤并亏损、缺乏发展潜力的营业网点。根据记者不完全统计，有5家券商过去一年撤销网点数量达到两位数，其中多为中小券商。营业网点能否进阶新的定位和模式？记者注意到，除裁撤外，一些大型券商已在推动分支机构改革，有的强调打破物理边界，践行财富管理理念，也有的力促网点转型为综合金融平台。

•‍券商研报井喷 39只个股遭遇评级下调

随着年报、一季报披露完毕，券商分析师也迎来了出差调研、召开策略会的忙碌季。记者梳理发现，4月下旬以来，券商研报数量井喷，分析师们下调了39只股票的评级，涉及电子、基础化工、煤炭、国防军工、美容护理等行业。值得一提的是，近期大热于市场的AIGC概念股中，已有部分翻倍牛股因股价涨幅较大，预期上涨空间有限，被分析师下调了评级。

•‍基金调研再度聚焦AI 主题投资渐成共识

在偏低的复苏预期下，近期基金调研的主要方向变成了“主题”，而非完全看基本面。最新披露的4月社融数据不及预期，使得一些基金经理加大了对“主题”的布局调研。基金调研数据显示，AI在5月份继续成为基金经理调研的核心方向。部分基金公司人士接受记者采访时称，弱复苏对主题投资起到了推动作用，基金后期投资或仍将拥抱人工智能等主题机会。

•‍“中特估”走势明显分化 基金经理：仍是长周期主线

在多日震荡调整后，“中特估”分化进一步加剧。17日既有中船防务等中船系个股强势涨停，也有中国科传等个股在资金出逃下跌停。从去年底至今，“中特估”这波贝塔行情让基金赚了不少。但随着概念炒作告一段落，“鸡犬升天”的盛况或难以为继。在股价分化背景下，市场资金接下来更可能会由泛入细，寻找真正具备长期价值的标的。从这个意义上讲，价值投资意义层面的“中特估”行情，可能才刚开始。

证券日报

•‍3只央企主题ETF有望于6月6日上市

于近期同步发售的汇添富基金、广发基金、招商基金旗下的3只央企主题ETF目前正在火热发行中，3只央企主题ETF跟踪的均为中证国新央企股东回报指数。待3只产品正式成立，全市场首批同时纳入了分红和回购的高股息策略指数产品也将由此诞生，并成为今年公募基金ETF市场的又一标志性事件。有渠道人士向记者独家透露，相关产品待正式成立后将在一周内匀速建仓，或有望于6月6日正式上市，没有赶上产品发售的投资者也可以等到产品上市后，在场内进行交易。具体上市时间以基金公司公告为准。

•‍聚焦券商股中期投资策略：增量资金或为驱动行情核心要素

在经历了两年的连续下跌后，券商板块能否迎来业绩与估值的修复？近期，各大券商针对证券行业的2023年中期投资策略相继释出，记者注意到，有分析认为，增量资金入市或成为驱动券商行情的核心要素。

•‍多重因素推涨六氟磷酸锂价格 生产企业看好未来市场发展

近日，作为锂电池上游的电解液产品重要原料，六氟磷酸锂价格持续走高。隆众资讯数据显示，国内市场六氟磷酸锂5月17日均价报13万元/吨，较前一日上涨1万元/吨，5月1日以来已累计上涨50.29%。记者以投资者身份致电六氟磷酸锂生产企业多氟多，公司相关负责人表示，目前公司六氟磷酸锂产品正常出货，对于短期合同按照现价销售，未来出货价格会随市场价格走高而涨价。近期市场价格走高主要是需求复苏势头旺盛，目前公司产能利用率相较今年第一季度明显提高，能够达到八成左右，如果未来市场需求进一步提高，预计公司产线将达到满产状态。