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每日机构分析：5月29日

来源：新华财经时间：2023-05-29 18:26:51

•交易员准备在债务上限协议达成后拥抱更高风险的资产

(相关资料图)

•瑞信：上调英国央行终端利率预测至5%

•摩根士丹利：埃尔多安若不调整政策框架土耳其里拉可能暴跌29%

•裕信银行：土耳其里拉承压下跌

•野村证券：美元兑日元将很难涨至145

【机构分析】

•周末，美国谈判代表就解决债务危机达成了一项初步协议，全球市场有望迎来一波反弹。近几周，由于这场债务危机，使风险情绪受到重创。预计周一流动性将较为清淡，因为美国和英国市场假日休市。新加坡星展集团策略师表示，市场目前应该松了一口气，该协议似乎在削减支出与不危及增长之间取得了很好的平衡，可能对美国国债产生小幅利好。机构调查显示，美债是仅次于黄金在违约情况下最受欢迎的购买资产。可以肯定的是，美国国债市场投资者对债务协议的前景仍持乐观态度。

•瑞信经济学家已将对英国央行的终端利率预测从4.75%上调至5%，现在预计英国央行还会加息两次（6月和8月），理由是英国通胀意外上行。该行已将英国2023年的通胀预测从7%上调至7.2%，将2024年的通胀预测从2.2%上调至2.3%，预计核心通胀率将在2023年上半年保持在6.5%左右，只有在下半年才会显著下降，到2023年底接近5%（整体通胀率降至4%）。瑞信预计，英国央行将加息至低于市场定价的水平（市场定价的峰值利率为5.4%），预计英国整体通胀将继续下降，核心通胀的部分强势将在未来数月出现逆转。该行还预计，英国经济将出现温和衰退，这应该会让英国央行在8月暂停加息，早于市场定价。

•赢得连任的土耳其总统埃尔多安如果坚守把利率维持在低位的政策，土耳其里拉有可能暴跌29%。摩根士丹利分析师在一份研报中写道，如果不改变政策方向，尤其是利率政策，土耳其里拉兑美元可能早于预期跌到26，并在年底时进一步贬至接近28的水平。“如果不调整宏观政策框架，同时采取对市场友好的政策，土耳其的高外部融资需求可能会导致宏观风险持续存在，对全球冲击（大宗商品价格和美联储）以及地区伙伴外汇流入的敏感度也会增加。”

•土耳其总统埃尔多安在周日举行的总统决选中获胜，将其任期再延长五年，周一土耳其里拉下跌。裕信银行分析师在一份报告中表示，埃尔多安为应对高通胀而保持低利率的有争议政策给里拉带来了压力，而且这种压力可能会继续下去。他们指出，埃尔多安在胜选演讲中赞扬了低利率政策，预计土耳其里拉将保持疲软。

•野村证券指出，由于市场目前已经消化了美联储进一步加息的预期，美元兑日元将很难延续最近的涨势。该行表示，市场目前已经完全消化了美联储在6月或7月加息25个基点的预期，而降息预期的定价也已经下降，这消除了美联储和投资者之间的观点差距。同时，投资者仓位也进一步转向做空日元，这些因素的综合可能会限制该货币对在142附近的上涨，而上涨到145似乎更加困难。与此同时，当市场上出现任何新的因素指向日元走强时，美元兑日元可能面临更大的波动，比如弱于预期的美国经济数据等。