焦点快播：无惧产能过剩仍扩产 两大光伏龙头双双再投百亿扩产

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隆基绿能和通威股份6月6日同日宣布大手笔投资计划。

据国际能源署(IEA)发布的市场报告，到2023年，光伏发电在全球可再生能源产能扩张仍占主导地位，安装的光伏系统装机容量将达到286GW。而到2024年，这一数字将增长到近310GW，这是受到光伏组件价格下降、分布式光伏系统的更多采用以及大规模部署的政策推动的。到2023年，全球安装的可再生能源装机容量将飙升107GW，这是有史以来最大的增幅。

一季度中国光伏新增装机33.66GW，同比增长34.9%；光伏产品出口总额145.90亿美元，同比增长16%。海内外光伏市场产销两旺刺激光伏企业扩张。此外，地方政府加大光伏项目招商力度，多个上百亿级别的光伏项目以及光伏产业园项目签约落地。两种因素交织之下，光伏制造业又掀起了扩产高潮。

6月6日晚，通威股份公告，拟投资105亿元在成都市双流区建设年产25GW太阳能电池暨20GW光伏组件项目。在5月底举办的上海SNEC光伏展会上，通威股份董事长、CEO刘舒琪称，通威的合肥、盐城、金堂、南通等组件项目都在推进建设，预计2023年底该公司组件产能将达到80 GW。

隆基绿能也发布公告称，公司合计投资约125亿元在陕西省西安市投资建设年产20GW单晶硅棒、24GW单晶电池及配套项目。据梳理，今年以来，隆基绿能在1月、3月、4月、6月均有密集披露投资公告，不断加码产能规模。

此外，晶澳科技在6月5日公告，根据公司战略发展需求，拟对其一体化产能进行扩建，计划投资60.20亿元用于建设鄂尔多斯高新区年产30GW拉晶、10GW硅片、10GW组件项目。该投资项目位于鄂尔多斯高新区，建设周期预计为36个月，将分期建设。

梳理发现，4月以来，除上述三家企业之外，天合光能、晶科能源、爱旭股份等行业头部企业纷纷加码一体化产能，光伏行业掀起扩产潮。

受到近期行业过剩观点影响，光伏股市近期表现不佳。其中，隆基绿能6日股价创阶段新低，最低触及27.64元/股，收盘市值约2097亿元，一个半月内蒸发了近千亿元。通威股份近日股价也连续下滑，截至6日收盘，该公司下跌3.37%，收于32.12元/股，总市值1446亿元。

对于产能是否过剩问题，晶澳科技在投资者活动关系中回复，从光伏行业过去20多年的发展历程来看，技术和产品迭代快，广义上的产能，包括了落后产能以及规划未投产达效的产能，此统计口径的产能长期处于远超市场需求的过剩状态，但高性价比的产品通常会处于产能不足的状态。

但目前市场对光伏各环节产能过剩的担忧持续加重，东吴证券认为，从供给与需求角度来看，硅片产能未来存在过剩风险。供给端2022年底硅片名义产能达600GW+，考虑到落后产能淘汰、产能利用率等，我们测算实际有效产能约260GW+；需求端2022年全球新增装机量约230GW，考虑到容配比等，我们测算硅片需求约290GW+，硅片供需处于紧平衡状态。未来随着硅片技术变革减少、落后产能淘汰率下降，硅料等瓶颈因素消失、产能利用率提升，硅片名义产能存在过剩风险。硅片质量为后续竞争的关键要素。硅片产能过剩将放大硅片质量的重要性，下游对质量优秀硅片的倾向性凸显。