【财经分析】破“难点”通“堵点” 我国金融服务科技创新走上“快车道” 世界独家

如何加快实现我国高水平科技自立自强，进一步完善金融服务科技创新机制，是今年陆家嘴论坛上讨论的核心议题之一。

记者在大会上了解到，目前我国已经建立了较为完整的科创金融服务体系。间接融资方面，银行业服务科创走上快车道；直接融资方面，至今年5月底，科创板上市公司达528家，支持科技创新的示范效应和产业集聚效应日益显现。此外，政策性、开发性金融在支持准公益性的国家重大科技任务、提升金融服务可持续能力等方面，也将发挥重要作用。

银行业服务科创走上快车道 堵点加速疏通

(资料图片)

“当前银行业科创方面的金融服务已经走上了快车道。”中国农业银行董事长谷澍表示。

近年来，国内银行业针对科创企业“两高一轻”，即高技术、高风险、轻资产的特点，创新完善科创金融服务体系，不断强化科创金融供给。以农行为例，目前服务科创企业总量5.3万户，投放科创企业贷款余额1.5万亿元。

但谷澍也表示，和实际金融需求相比，银行体系的科创金融供给仍较为短缺。“其中堵点，一是科技创新日新月异，不断催化出新业态和新企业。银行业始终处在追赶的状态，需要快速迭代相关知识储备和专业能力。二是商业银行天生较为审慎，与科技创新高风险之间错位。”

何解？谷澍提出，银行要完善科创金融专属服务体系，提高专业服务能力。这其中，最核心的要推动建立专门客户评价和信贷准入方式。

中国建设银行在构建科技企业创新能力评价体系方面已经有诸多尝试。中国建设银行副行长纪志宏介绍，建行已经实现了“不看赚头看专利”的创新信贷模式，从技术转化能力、研发投入稳定性和强度等多角度评价企业的创新能力，在此基础上进行差别化的征信支持。到3月末，中国建设银行科创评价体系覆盖了67万家各级政府名单制的科创企业，贷款余额超1.4万亿元。

提高银行业对科技企业的服务能力，还应努力配套提供科技创新企业全生命周期、全产业链条服务。记者在大会上了解到，中国农业银行和中国建设银行均已有了较完善的产品布局，如早期股权投资基金、股债联动、产业发展基金、并购融资等，并进行了股权证和信贷业务融合的探索。

“我们希望银行业在收益风险匹配上往前再探索一步，发挥好集团对企业整个生长过程全方位深度的理解和了解，同时把供应链金融切入其中，从企业创立、基础研发、成果转化、产业化等各个阶段进行长周期服务，着力推动科技产业和金融的良性循环。”纪志宏说。

值得一提的是，目前银行业也在探索科技服务的共建生态。以中国农业银行为例，其在农业科技的创新实践中强化与各级科技主管部门、农业科研院校深度合作，目前在种业研发、农业机械装备创新等，提供了比较精准专业的金融服务，受到客户的欢迎。

科创板是支持科技创新关键一步 示范效应和产业集聚效应显现

设立科创板是金融提升服务科技创新能级的关键一步。鸣锣开市三年多来，至今年5月底，科创板上市公司达528家，其中，新一代技术领域上市公司有200家，龙头引领集聚发展态势日益明显。

“科创板首先试点注册制，深化了发行制度改革，提升了审核效率，完善多元包容上市条件，健全交易机制，优化融资融券机制，一系列举措进一步提升了市场定价效率和流动性，科创板已成为境内机构化程度最高的板块。”上海证券交易所理事长邱勇说。

科创板已成为我国硬科技企业上市首选地，支持科技创新的示范效应和产业集聚效应日益显现。

从融资来看，截至5月底，科创板IPO融资8200亿元，96%的企业获得了创投资本支持。科创板设立后，打通了募、投、管、退，因此一大批私募基金、创投基金愿意投资于科创企业，投资合计达到6000亿元。加大科创债创新产品供给，累计融资1650亿元。

邱勇表示，资本市场市场属性强、规范水平高，与银行业提供的间接融资相比，具有风险收益匹配、激励约束相融的独特优势。“资本市场促进了创新资本的形成，通过风险投资、股债融资、并购重组等安排，把各类资金高效转换为资本，为不同生命周期的创新型企业赋能。”邱勇说。

此外，邱勇介绍，资本市场通过公开透明的信息披露，形成有效的价格信号，在资源配置中的决定性作用发挥得更加充分。资本市场还通过公司治理、股权激励等风险共担利益共享机制，大大激发了人的积极性、创造性，为科技成果向现实生产力转化提供了平台。

数据显示，科创板汇集研发人员数量超过17万人，超过60%的公司创始团队是科学家、工程师。320多家科创公司推出了股权激励计划，覆盖员工超8万人，激励创新人才作用日益显现。

构建多层次金融支持 政策性、开发性金融大有可为

金融服务科技创新的机制的进一步完善，还应在构建多层次资金运作体系上做文章。国家开发银行副行长王卫东表示，政策性、开发性金融机构在其中大有可为。

王卫东对科技创新项目进行了分类。“对公共属性较强的科技创新项目，建立以政府投入为主、金融机构按清单支持的投入体系，开展有组织的科技创新。对市场前景清晰的科技创新项目，可鼓励金融机构优化融资产品，支持企业增加科研投入。对具备市场化运作条件、但面临暂时市场失灵问题的科技创新项目，可以充分发挥政策性、开发性金融机构的作用。”

王卫东介绍，开发性金融发挥着连接政府和市场的独特作用，同时有保本微利市场运作的特点，可以有效衔接财政和市场的资金。对于暂时性的市场失灵，比如具有准公益性的国家重大科技任务可以发挥其独特的作用。

此外，开发性金融依托国家信用，可把社会上一些分散的资金转化为大额、长期、低成本或者成本可控的信贷资金。开发银行通过坚守中长期银行定位，让利实体经济，可在产品上精确契合国家科技创新建设的超前性、社会性、公益性的性质特点，以及投入量很大、建设周期长的属性要求。

王卫东表示，未来开发性银行应在提升金融服务可持续能力上求突破。以长期货币政策工具为支撑，鼓励金融机构以低成本、长期资金定向支持科技创新，并通过税收优惠、政策补贴、风险补偿等一系列措施引导企业加大投入。