商品日报（7月6日）：锡镍领涨收高逾4% 沪胶刷新近四个月新高

国内商品期货市场周四（7月6日）多数收涨。其中，红枣、玉米、鸡蛋、豆一、燃料油、苯乙烯（EB）、淀粉、玻璃、橡胶主力合约涨超1%。下跌品种中，尿素主力合约跌超2%，甲醇、工业硅、焦煤、沪铝、焦炭主力合约跌超1%。

截至收盘时，追踪国内商品市场的中证商品期货价格指数收报1354.95点，较前一交易日上涨9.15点，涨幅0.68%；中证商品期货指数收报1776.21点，较前一交易日上涨12.00点，涨幅0.68%。

中证商品期货价格指数7月6日日内走势图（来源：新华财经专业终端）

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锡镍领涨 沪胶反弹超3%刷新近四个月新高

基本金属板块6日走势出现明显分化，铜铝锌回落的同时，锡镍却大幅拉涨。截至收盘时，沪镍、沪锡分别收高4.82%和4.01%，携手领涨商品市场。

如果说锡价的走强反映了市场对8月缅甸佤邦“禁开采令”会造成锡矿供应减少的担忧，那么镍价的走强则更多是市场情绪回暖、资金炒作纯镍库存偏低和成本支撑的结果。近期，市场对国内继续出台提振经济相关政策的预期趋强，这也带动了钢铁有色化工等多个品种反弹。镍作为链接传统不锈钢行业和新能源汽车产业的金属品种，自然也受到了整体氛围的带动。与此同时，经过连续回落后，一度跌至16万元/吨下方的镍价，也接近业内认可的电积镍成本支撑区间。加上已经持续近一年的纯镍显性库存偏低的问题，镍价短期内仍确实具备反弹的条件。不过，基于对镍中长期过剩的预期，市场多数机构仍不看好后市，中期反弹沽空的策略仍占据主流。

沪胶6日强势增仓走高，主力合约终盘收高3.14%、盘中更是创下近四个月新高，日内累计增仓近2万手。刺激胶价拉涨的主要驱动来自于对收储预期的炒作。约在两个月前，市场就开始传出天然橡胶收储的消息，当时就带动胶价震荡攀高。但当下国内天胶正值割胶期，国内外产区供应缓慢增加和国内港口橡胶库存高企，仍给胶价带来压力。在华泰期货看来，7月全球橡胶供应压力逐步呈现，但国内库存环比小幅去库、交易所仓单持续降低对胶价底部形成支撑。不过，全钢胎国内销售压力较大，成品库存呈现累库趋势，则使得胶价上行驱动不足。整体预计橡胶维持区间震荡。

其他品种方面，油脂油料强弱略有分化，其中菜油、菜粕强势依旧，6日收盘分别收涨1.95%和2.55%。

纸浆低位震荡 生猪延续弱势

纸浆期货近日在低位震荡运行，6日主力合约小幅收跌1.08%。浆价此前上涨主要是基于消息面扰动引发的阶段性反弹，就基本面而言，纸浆不具备持续上涨的动能。在华泰期货看来，虽然加拿大港口事件对供应端有所影响，但是国内下游仍处于淡季，从业者较为谨慎，浆价震荡运行。综合来看，目前在国内各个港口纸浆库存高企且下游拿货意愿不大的情况下，纸浆价格难有明显回升，汇率变化对纸浆价格支持有限，后期需要关注近期政府是否会出具有效提振消费的政策。

供应充足持续施压猪价，6日终盘生猪主力合约录得0.44%的跌幅，延续弱势。海通证券指出，生猪的供给取决于10个月前的能繁母猪数量，下半年的猪价将由22年9月到23年2月之间的能繁母猪数量决定，而这一阶段内的能繁母猪数量偏多，这也就奠定了下半年生猪供给仍然相对充足的局面。除了产能去化较慢外，需求端难有起色也拖累猪价。据光大期货分析，生猪终端需求延续弱势，屠宰企业销售压力大，养殖端压栏意愿松动，猪价止涨，短期存在回调可能。而且考虑到目前能繁母猪存栏仍高于正常保有量，预计短期生猪尚不具备持续上涨动能。后市关注产能淘汰进度与终端需求变化对猪价的影响。