商品日报（7月10日）：铁矿石跌超3% 尿素涨超7%触及涨停

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国内商品期货市场7月10日涨跌互现。其中，尿素主力合约涨停，涨幅7.01%；沥青、SC原油主力合约涨超2%。下跌品种方面，铁矿石主力合约跌超3%；生猪、沪镍、螺纹钢主力合约跌超2%。

截至10日收盘，追踪国内商品市场的中证商品期货价格指数收报1342.69点，较前一交易日下跌0.45%；中证商品期货指数收报1760.14点，较前一交易日下跌0.45%。

图为中证商品期货价格指数日内走势图（来源：新华财经专业终端）

需求预期促尿素涨停 油价走高推涨沥青

在煤炭板块整体活跃和自身需求预期向好的共同作用下，尿素主力合约10日高开高走，尾盘更是以涨停板价格报收，日涨幅达7.01%，续创逾两个月新高。近期随着国内农业需求向好和尿素装置开工下滑，尿素市场自3月中旬以来的悲观情绪似有缓和的迹象。此前，在5、6月国内农需带动下，尿素期价自1620元/吨低点震荡回升，进入7月，虽已进入农需由旺转淡的周期，但对外围需求的乐观预期则接续提振多头信心。据农时达情报，市场有传闻印度或本月中下旬发布新的采购招标，预计短时或令尿素价格坚挺。与此同时，国内尿素下游库存低位，也提振了尿素期现货市场。隆众资讯数据显示，截至7月6日当周，国内尿素生产企业开工率回落至77.41%，库存则降至27.84万吨的水平。综合来看，目前有低库存的题材支撑，不过尿素开工率在回落后仍维持在高位，且广发期货提示称，目前尿素盘面利多更多是国内外共振加上基差修复强预期，对于外盘走向有较高的敏感性，短期仍偏强震荡为主，操作时建议注意仓位控制。

油气品种10日在隔夜国际油价刷新一个月新高的带动下集体走强。截至收盘，除SC原油和沥青主力合约双双涨超2%外，高低硫燃料油和液化石油气（LPG）主力合约也均录得超过1%的涨幅。尤其是沥青，在成本端助力下，盘中刷新了一个月的新高。但反观沥青本身供需，短时并无太多亮点。隆众资讯数据显示，最新一周国内沥青样本生产企业产能利用率环比增加0.4个百分点至35%，延续升势；但同期沥青厂家周度出货量却环比减少1.2万吨至44.3万吨。加上近期多地高温对下游施工的影响，沥青市场暂时或还要面临“弱现实”的压力。因此，华泰期货观点认为，5月以来困扰沥青市场的原料通关问题缓解，国内供应端增量兑现后，如果需求改善力度偏弱，预计沥青库存或重新积累，市场将重新承压。但是由于原油市场氛围回暖，成本支撑有所增强，沥青盘面有望受到原油带动反弹，但预计弹性相对较小。

其他品种方面，化工板块10日大多走强，纯碱、PTA收盘也均涨超1%；基本金属多数反弹收高，但涨幅均未超过1%。

黑色系全线下跌铁矿石跌幅居首 生猪走弱跌超2%

7月10日，黑色产业链上下游商品全线下跌，其中铁矿石主力合约收跌3.46%；螺纹主力合约跌超2%；焦炭、热卷、焦煤主力合约均跌超1%。进入7月后，偏弱的现实数据削减了市场的乐观预期，黑色链终端需求表现不佳，据我的钢铁网（Mysteel）对南方沿海钢厂调研中的6家钢厂和1家焦化厂以及1港口的了解，多数企业对于后市保持谨慎悲观的看法，大多认为在目前的经济环境下，房地产表现低迷，终端需求较弱，成材成交一般，企业保持正常经营，但是实际利润情况均不理想。而对于铁矿石来说，在终端需求疲软的情况下，供应端进入发运旺季，国内到港在不断增加，数据显示，7月3日-9日，中国47港铁矿到港总量2514.5万吨，环比增加86.5万吨。徽商期货认为，现阶段的铁矿更多的属于多空拉扯阶段，宏观预期无法证伪，产业链偏弱又是事实，所以对于铁矿而言，中期仍然有偏弱预期，但短期仍要看政策博弈。

生猪主力合约今日收跌2.40%。近期的高温天气同步影响供需两端，不过目前生猪整体供应仍维持高位，而需求端消费疲软，生猪延续弱势震荡。展望后市，美尔雅期货表示，今年体重结构整体上涨但大体重猪前期出清彻底，部分地区近期标肥价差拉大，给予猪价支撑但无法拉动价格上涨。而近期库存较高，价格持续上行的驱动尚未显现，操作上盘面不建议做多。基于库存（活猪、冻肉等）考虑甚至有小幅杀跌可能。强预期弱现实并末改变，下半年预期养殖现金利润能够给出但恐难填补上半年亏损状况。