商品日报（8月4日）：原油系多品种涨超1% 焦炭延续弱势运行

国内商品期货市场8月4日涨多跌少。其中，菜粕、LU、玻璃、原油、豆一、沪镍、沥青、硅铁主力合约涨超1%。下跌品种方面，焦炭主力合约跌超2%；纯碱、沪银、纸浆主力合约跌超1%。

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截至4日下午收盘，追踪国内商品市场的中证商品期货价格指数收报1372.60点，较前一交易日下跌0.01%；中证商品期货指数收报1824.00点，较前一交易日下跌0.01%。

图为中证商品期货价格指数日内走势图（来源：新华财经专业终端）

【市场热点回顾】

菜粕跳涨近2% 原油系多品种涨超1%

受现阶段国内菜粕供应偏紧的影响，菜粕期价4日跳空高开后震荡收涨，尾盘以1.99%的涨幅领涨商品市场。6月以来，受到国内到船量较少、水产养殖旺季带动菜粕消费等因素影响，国内主要港口油厂菜籽库存逐步减少。截至7月28日，主要港口油厂菜籽库存仅为15.90万吨，较6月初减少超50%，且为近三年同期的最低；油厂菜粕库存也仅为2.34万吨，远低于去年同期的3.96万吨。与此同时，其他粕类价格回升也利好菜粕价格走高。受隔夜美豆期价企稳带动，豆粕期价近月合约4日进一步逼近前期高点、远月合约止跌回升，也助力了菜粕价格攀高。展望后市，短期内，菜籽供应偏紧仍是菜系油脂油料市场的主要矛盾点，且美豆自近期回调中企稳，也给蛋白粕市场带来利多。但需要留意的是，近两周菜粕库存连续环比增加，且较7月中旬的库存增超两倍，这也暗示了菜粕价格走高或已对需求产生影响。

隔夜国际油价在沙特、俄罗斯联手限供保价的影响下大幅回升给原油系相关品种带来的提振。受此影响，低硫燃料油（LU）、SC原油、沥青主力合约4日分别收高1.75%、1.55%和1.10%。虽然高利率环境可能限制未来原油需求增长潜力，但当下仍处夏季汽油消费高峰，近期美国原油库存创纪录的下降和成品油库存的同步走低，暗示了当下油市需求依旧保持旺盛。此背景下，沙特和俄罗斯联手削减9月石油市场供应，使得机构普遍看好短期原油市场。不过，中长期原油需求端亮点仍然较少，尤其是高利率可能导致的欧美经济衰退威胁，仍给原油需求前景带来不确定性。因此，市场对短期回升至近四个月高位的油价仍保持谨慎。

其他品种方面，沪镍夜盘后半段起急涨，4日早盘一度涨超2%。

焦炭延续弱势运行 纯碱连续第三日收跌跌近2%

8月4日，焦炭在弱预期的压制下继续弱势运行，收跌2.26%。据我的钢铁网（Mysteel），截至8月3日当周，调研全国30家独立焦化厂平均吨焦盈利51元/吨。焦企利润大幅改善，焦炭第四轮提涨也基本落地，焦企提产意愿增强，供应预期有所增加。此外，需求端来看，近期极端天气影响运输，粗钢平控也在逐步推进，这进一步削弱了长期需求预期。不过，目前在焦炭库存还处于低位，供需短期偏紧的情况下，现货仍旧表现较强。国泰君安期货预计，短期煤焦或有延续期现背离的可能，但与此同时由于终端钢材上行驱动受到传统淡季的影响难有明显发力，在钢厂自身利润受到挤压后同样需要警惕产业自下而上负反馈的传导，进而对煤焦产生下行压力。

纯碱主力2401合约今日开盘短暂冲高后，还是延续了近几日的回落态势，流入资金7.32亿，收跌1.93%。此前供应偏紧的格局随着新装置投产和部分装置重启逐渐改善，据市场消息，河南金山及青海装置陆续提负，中国化学五环公司博源阿拉善天然碱项目一期150万吨纯碱投料试车成功。展望后市，虽然玻璃近期延续强势，对纯碱或有所提振，但就纯碱自身来看，南华期货认为，最大的不确定性在于金山的投产速度，目前来看，远新能源要3线放量预计要到10月份以后，近月累库存在较大的分歧。不过局部货源偏紧仍具备提涨情绪，所以虽然纯碱合约可能最近已经是在一个相对高位，但8月份价格不会特别的悲观，预计短期内纯碱或维持震荡偏弱走势，逢高做空。

【日内重要新闻】

•8月4日，国家发展改革委、财政部、人民银行、税务总局联合召开新闻发布会。国家发展改革委副秘书长、综合司司长袁达在新闻发布会上表示，下一步，国家发展改革委将会同有关方面，坚持稳中求进工作总基调，把稳增长放在更加突出位置，精准有力实施宏观调控，着力扩大内需、提振信心、防范风险，组织实施好阶段性政策的延续工作，持续谋划一批针对性更强、力度更大的储备政策，根据形势变化及时分批出台实施。

•国家统计局4日发布，据对全国流通领域9大类50种重要生产资料市场价格的监测显示，2023年7月下旬与7月中旬相比，39种产品价格上涨，7种下降，4种持平。其中生猪（外三元）价格报15.1元/千克，环比上涨8.6%。

•中国钢铁工业协会4日发布数据显示，7月下旬，21个城市5大品种钢材社会库存941万吨，环比增加9万吨，上升1.0%，库存小幅波动；比6月下旬增加16万吨，上升1.7%；比年初增加189万吨，上升25.1%； 比上年同期减少132万吨，下降12.3%。