认购逾25倍,暗盘收涨,优趣汇(2177.HK)首秀表现值得期待
7月9日,优趣汇发布IPO认购结果,公司公开发售获25.45倍认购倍数,国际发售获1.83倍超额认购,触发绿鞋机制,每股定价11.86港元。预期公司将于7月12日上市,今日下午4点15分迎来暗盘。。
优趣汇于富途暗盘交易场中收涨3.88%,报12.32港元,盘中最高报18元,较招股价高51.77%,辉立暗盘交易场中最高报20港元,较招股价高68.63%,一定程度上反映出市场对优趣汇的热情。根据以往经验,投资者的看好有望延续到上市首日,继续引导公司股价表现。
站在供需角度,优趣汇市场认购较多,在未行使超额配售权的情况下,基石投资者还将锁定25.4%的发售股份,筹码具有一定的市场稀缺性。从价格看,最终定价位于此前所给招股价区间的下限,为二级市场预留较大空间,同时绿鞋机制也将为优趣汇上市后的股价起到保驾护航的作用。整体来看,优趣汇的多项外部条件都为公司的上市首秀带来积极影响。
此外,近一年港股新股暗盘涨多跌少的现状,也对市场整体情绪起到了推波助澜的作用。更值得关注的是,近期香港新股市场赚钱效应出现明显回归迹象,为优趣汇这样质地不错的成长性中小盘股增添了更多可想象空间。
香港新股市场热度攀升,“黑马”频出,优趣汇有望延续势头
2021年上半年全球IPO活跃,纵观全球市场,沪深两市和港交所成为IPO活动的主要区域之一,IPO数量和筹资额在全球市场中占比均达到29%。在下半年,国信证券认为,恒指有望挑战本轮新高。
具体到公司层面,大量的优质资产选择密集赴港上市,令港股市场资产配置的价值得到新认可,港股对资金的吸引力得以加强,个人投资者之外,公募基金也持续增配港股,显著加大了港股的布局力度,助推了港股新股赚钱效应的回归。
多重因素影响下,时代天使、森松国际、和黄制药、朗诗绿色生活等上市首日均表现惊艳。大热门的时代天使上市首日大涨逾130%,并持续掀起港股市场高潮,而被视为打新“冷门”的森松国际实现逆袭,创下港股近三年来个股首日涨幅最高记录,涨幅最高达333.87%。此外,认购阶段表现平平的和黄医药、朗诗绿色生活,也在上市首日开盘即高涨,盘中最高分别涨至114%、132.7%,足见香港IPO市场情绪高涨。
常规意义上的热门股和冷门股同时出现亮眼表现,令港股市场颇有些百花齐放的意思,一时之间投资者挖掘“黑马”新股的氛围被充分积蓄和调动起来。
所以从时间节点上看,优趣汇上市的时机巧妙,有可能从高涨的市场情绪中受益,与此同时,优趣汇身为品牌电商行业的领先公司,所属新经济类题材,有较大概率在新股市场受到资金追捧。
踩准风口赛道,品牌电商细分赛道龙头利润与估值弹性可期
那么优趣汇本身是否具备成为新股“黑马”的潜质?
从完全属于不同板块的森松国际与和黄医药,我们或许可以总结出一些“黑马”所共有的特质用以参照。概括起来主要有以下两点:1)成长性良好,公司属于具备市场前景的细分领域龙头或隐形冠军,具有长期稳定增长记录,已经建立起差异化竞争壁垒;2)发行估值偏低,估值或受市场偏见遭受较大压制,或被投资者普遍忽略形成较大的预期差。
拆解优趣汇的基本业务和估值情况,我们可以清晰的看见,优趣汇是中国领先的品牌电商公司,专注服务以美妆、个护和医药为主的日系快消品牌,其选择的品类具有高需求、高毛利、消费者认可度高的特征。以2019年电商渠道在国内出售的日本快消品GMV计算,优趣汇在中国品牌电商中排名第一,市场份额达到5.5%,是实实在在的细分赛道龙头。
反应在业绩层面,公司近三年分别实现营收25.41亿元、27.82亿元、28亿元,营收规模在已上市的品牌电商中仅次于宝尊电商和丽人丽妆,经调整后净利1.12亿元、1.39亿元、1.07亿元,整体毛利率也提升到31.7%。考虑其业务重心正在向毛利更高的B2C模式倾斜,以及出众的品牌孵化能力,公司存在明确和稳定地营收和利润增长驱动力,业绩弹性可以预见。
而按照优趣汇的发行定价,公司总市值为19.68亿港元(约16.44亿人民币),不考虑超额配售的情况下,公司市盈率仅15.36,市销率仅0.59倍,明显低于规模相近的品牌电商赛道上市公司的平均估值水平,与公司呈现出的增长趋势也存在一定的不匹配,展示出较大的投资潜力。
在激烈的品牌电商竞争中,优趣汇能够踩准跨境电商这一风口赛道,在综合网络效应下,与诸多大品牌合作稳定,同时坚定培育自主品牌,降低经营风险,已经建立起差异化的竞争优势。我们认为公司长期发展存在相应的确定性,是港股市场上稀缺的优质品牌电商标的。
但从当前的市场反馈看,部分投资者对优趣汇的价值认知并不充分,公司的投资价值存在挖掘空间,有机会成为追求新股套利的投资老炮作出“逆向选择”时的意向标的。加之,面对中概股打新热情的降温,华尔街对冲基金对中国股票的配置策略做出相应调整,削减互联网、教育行业、未盈利中概股的投资比例,转而将这部分资金投向港股与A股。
在一系列利好政策和投资环境向好的加持下,质地良好的优趣汇能否在良好的外部因素和较低估值的组合下,成为继森松国际与和黄制药暴涨后又一只被市场忽略的新股“黑马”?我们拭目以待。。
转载自格隆汇
免责声明:市场有风险,选择需谨慎!此文仅供参考,不作买卖依据。
相关阅读
-
03-01
-
03-01
-
03-01
推荐阅读
-
中超海外版图再扩张 ESPN加入转播阵营
新华社北京8月12日电ESPN日前宣布,将在美国和巴西直播中超联赛,至2020赛季结束。在中超联赛媒体合作伙伴和信号制作方体奥动力与中超电视更多
2018-08-13 13:34:15
-
河北省建成并网280万千瓦光伏扶贫项目
“村里建起了扶贫光伏发电站,今后,俺家每年都能有3000元左右收入。”近日,拿到第一笔光伏扶贫项目收益后,魏县西野马村村民刘祥高兴地说更多
2018-08-13 13:34:15
-
威斯布鲁克:让孩子们享受篮球最重要
新华社北京8月12日电(记者郑直)美职篮(NBA)2016-2017赛季常规赛最有价值球员威斯布鲁克12日现身北京继续其今夏的中国行。这位俄克拉荷更多
2018-08-13 13:34:14
-
谭卓最新写真曝光 眼神坚定有力
近日,谭卓拍摄的某杂志写真曝光。照片中,一袭长裙搭配慵懒长发,在粉色庭院中自由穿梭,肆意浅笑;或一身浅色休闲西服,眼神坚定有力展露更多
2018-08-13 13:34:12
-
中俄亚马尔第二条生产线液化气首次装船
位于北极圈内的中俄亚马尔液化天然气(LNG)项目近日在俄罗斯亚马尔-涅涅茨自治区萨别塔港完成第二条生产线液化天然气的首次装船,装船量更多
2018-08-13 13:34:12
-
云南通海5.0级地震已致5人受伤部分民房受损
新华社昆明8月13日电 记者从云南省玉溪市通海县有关部门获悉,13日1时44分发生在通海县四街镇的5 0级地震已致当地5人受伤,部分民房受损。更多
2018-08-13 13:34:09
-
“帕克”奔日 探寻太阳风起何处
NASA帕克太阳探测器携带的部分仪器除了给予地球光和热外,太阳也以另一种方式影响着我们的地球。一种被称作“太阳风”的高速等离子体流时刻更多
2018-08-13 13:34:09
-
绿化黑色能源 中国技术为煤炭正名
煤炭作为一种传统能源,对人们生产和生活中的重要意义显而易见,但是在相当长时期,煤炭的开采和利用方式粗放,以至于一提起煤炭,很多人可更多
2018-08-13 13:34:07
财经热图
-
今日必看