视点！每日机构分析：3月17日

•高盛：下调欧洲央行5月加息预期至25个基点

(相关资料图)

•潘西恩宏观经济公司：欧元区工资增长加快对核心通胀构成上行风险

•惠誉：亚洲银行业风险可控 印度和日本的银行业风险敞口最大

•工银瑞信：美国2月CPI符合预期 加息预期再度收紧

•ATFX国际：欧央行如期加息50基点 欧元并未受到显著提振

【机构分析】

•高盛将欧洲央行5月份的加息预期从50个基点下调至25个基点。高盛还将今年对欧洲央行峰值利率的预测从之前的3.75%下调至3.5%。在欧洲央行本月将利率上调50个基点之后，高盛做出了修正预测。高盛经济学家表示，尽管金融市场出现波动，但欧央行仍有可能进一步加息，因为银行业严重蔓延的风险看起来仍然有限，但未来几个月核心通胀可能保持强劲。硅谷银行和Signature Bank的倒闭引发了全球市场的暴跌，围绕瑞士信贷未来的疑虑进一步加剧了市场的波动，这促使一些人质疑欧洲央行是否会暂停加息周期。高盛预计，尽管金融市场出现波动，但欧洲央行将继续收紧货币政策，并预计未来几个月欧洲核心通胀将保持坚挺。

•潘西恩宏观经济公司(Pantheon Macroeconomics)经济学家在报告中说，欧元区工资增长加快对核心通胀构成了关键的上行风险。第一季度私营部门的工资增长可能会在2022年第四季度同比增长5.7%的基础上进一步加快，可能会有工资-物价螺旋上升的风险，但就目前而言，我们仍认为工资增长将与通胀同步下降。

•国际评级机构惠誉当地时间16日说，对比美国近期多家银行接连关闭，亚洲地区的银行“具有抗风险能力”。按惠誉说法，接受惠誉评级的亚洲各银行在美国硅谷银行和美国签名银行没有明显风险敞口。惠誉说，在对亚洲各银行评级时，已考虑引发美国硅谷银行和签名银行关闭的因素；相比其他亚洲地区银行，印度和日本的银行业在这两家银行的风险敞口最大。

•亚太经合组织OECD表示，将2023年全球经济增长预期从2.2%上调至2.6%；将2024年全球经济增长预期从2.7%上调至2.9%；预计英国2023年GDP萎缩0.2%。将2023年G20通胀预期从6%下调至5.9%；预计2023年G20发达经济体的核心通胀率将达到4%。

•ATFX国际分析指出，由于欧元区银行业的特殊性，当商业银行出现现金流危机的时候，各国的中央银行往往选择下场救助。如果不进行救助的话，一方面无法取款的储户会爆发大量的不满情绪，另一，挤兑行为有可能从问题银行蔓延到健康的银行。谁都无法承受恐怖的连锁反应，所以各国中央银行对出问题的商业银行不得不救，这就是所谓的大而不能倒。该机构认为，欧元受到欧央行利率决议的影响微乎其微。原因有两方面，其一是公布结果没有超预期；其二是市场的焦点在瑞士信贷流动性危机方面。于瑞士国家银行已经决定向瑞士信贷提供流动性保证，所以从事件层面看，瑞士信贷的风波已经结束。

•加拿大丰业银行经济学家预计，欧元兑美元将下跌。从短期研究来看，趋势动能信号倾向于看跌，这应该会限制欧元目前的反弹能力。即时支撑位在1.0510/15。欧元兑美元面临的风险倾向于1.04区域的中上区间。

•工银瑞信分析指出，美国2月核心CPI环比回升至0.5%，结构上的表现延续强弱分化的特征。一是核心服务通胀依然强劲，再度刷新本轮新高。拆分来看，本月居住通胀环比再度走高是主要驱动力，但基于各类领先指标的表现，今年上半年房租或将进入下行通道，后续回落的趋势相对确定；除房租外的其他服务通胀不确定性较大，2月表现继续体现出超强韧性，是后续通胀能否持续回落的最关键因素。二是核心商品通胀继续缓和，2月环比回落至0，同比在高基数下回落至1%。随着供应链压力持续缓解、能源项价格环比转负，商品通胀的降温或将延续。