【读财报】制造主题基金2022年业绩透视：广发基金领亏 摩根基金净值跌幅最大

据不完全统计，目前市场上规模超过10亿元、成立时间超过3年的主动权益型制造主题基金共有15只。

2022年，这15只基金的业绩均出现不同程度的下滑。其中，易方达高端制造混合发起式回撤控制的相对较好，净值跑赢业绩基准，同类排名靠前；摩根卓越制造股票A的表现则欠佳，全年净值回撤37.63%，同类排名垫底，历史最大回撤超五成。

【资料图】

伴随着净值的回撤，上述15只产品2022年均出现了不同程度的亏损，其中高仓位运行的广发高端制造股票年亏39.65亿元，贡献管理费2.19亿元，两项数据均居于“制造主题基金亏损榜”榜首。

2022年基金业绩：摩根卓越制造股票A领跌

据不完全统计，全市场公募基金名称全称中包含“制造”这一关键词且2022年末规模超过10亿元、成立时间超过3年的主动权益型基金（包括偏股混合型、普通股票型、灵活配置型基金）共有15只（初始基金口径，下同）。

2022年期间，随着股市的走弱，上述15只基金的业绩均有所下滑。

图1：成立3年以上，规模超10亿的制造主题权益类基金业绩表现

其中，易方达高端制造混合发起式回撤控制的相对较好，全年净值跑赢业绩基准11.75个百分点，同类排名靠前；摩根卓越制造股票A的表现则欠佳，2022年净值回撤37.63%，跑输业绩基准14.91个百分点，同类排名712/719。

从中长期业绩来看，中银智能制造股票A、国投瑞银先进制造混合、中欧先进制造股票A表现较为强势，近3年净值上涨均超过100%，成立以来回报分别为90.80%、199.49%、145.67%。

15只基金中，5只基金成立以来的最大回撤超过50%。其中，工银高端制造股票最大回撤超七成，摩根卓越制造股票A、广发制造业精选混合A等产品最大回撤超五成。

投资风格：广发基金持仓集中度高 摩根基金换手率高

2022年报显示，15只基金股票持仓占基金总资产的比例差别较大，广发高端制造股票、国投瑞银先进制造混合、嘉实先进制造股票的股票仓位相对较高，均超过93%。

图2：2022年制造主题基金持仓集中度及换手情况

从持仓集中度来看，4只产品前十大重仓股占基金资产净值比例超60%。

广发高端制造股票的投资风格较为激进。四季度末，该基金前十大重仓股占基金资产净值的比例达到约79%，同类平均为46.25%。该基金的前三大重仓股为天合光能、阳光电源、锦浪科技，分别占基金资产净值的10.96%、10.77%和10.05%。

根据《公开募集证券投资基金运作管理办法》的有关规定：一只基金持有一家公司发行的证券，其市值不得超过基金资产净值的百分之十。

换手率方面，有2只基金2022年的换手率超过500%，5只产品交易佣金花费超1000万元。其中，摩根卓越制造股票期间的换手率达到519.39%。基金季报显示，该基金2022年多只重仓股被替换。

然而，高换手率并未带来更好的业绩表现。摩根卓越制造股票A去年净值回撤37.63%，在上述15只基金中跌幅最大。2023年初至4月13日，在主要指数纷纷反弹的背景下，该基金净值小幅上涨3%。

相较而言，换手率同样较大的汇添富高端制造股票A在2022年净值回撤较小，同类排名靠前。

利润与管理费：广发高端制造亏损最大 贡献管理费最多

伴随净值下跌，上述15只基金2022年都有不同程度的亏损，但基金公司作为管理人却能旱涝保收。6只产品年度亏损超10亿元，但其中两只产品的管理费却超1亿元。

图3： 2022年制造主题基金利润与管理费

2022年，广发高端制造股票年亏39.66亿元，贡献管理费2.19亿元，两项数据均居于“制造主题基金亏损榜”榜首。

【读财报】是由新华财经与面包财经共同打造的一档以上市公司财报解读为主要内容的栏目，内容全面覆盖全球股市、汇市和债市等金融市场，提供权威、专业、全面的金融信息服务。新华财经是新华社承建的国家金融信息平台。