【读财报】上市险企2022年年报：5家偿付率均下滑 中国平安归母净利润及内含价值位列第一

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截至2023年4月12日，A股5家上市险企均发布了2022年年报，以集团口径统计（下同）了上市险企4大核心指标，包括保险业务收入、归母净利润、内含价值和偿付率。

数据显示，2022年中国平安的归母净利润和内含价值均位居首位，中国太保和中国人保的保险业务增速均超6%，而5家上市险企的偿付率均出现下滑，其中，中国人寿的综合偿付率和核心偿付率下降幅度最大。

需注意的是，中国人寿和新华保险仅有寿险业务，其他3家上市险企除寿险业务外还包含财险业务。

保险业务收入：中国太保、中国人保增速快

从保险收入业务规模来看，2022年，中国平安、中国人保、中国人寿的保险业务收入位居前三，分别为7696.33亿元、6258.09亿元和6151.9亿元；新华保险2022年保险业务收入相对较低，仅1630.99亿元。

图1：A股5家险企保险业务收入排行

较2021年相比，3家险企实现2022年保险业务收入同比增长，其中2家增速超6%，分别是中国太保和中国人保；2家保险业务收入同比下降。

归母净利润：中国平安超800亿

从归母净利润规模来看，2022年，中国平安的归母净利润最高，达837.74亿元，也是唯一一家归母净利润超800亿元的上市险企；位居二、三的分别是中国人寿和中国太保，分别为320.82亿元、246.09亿元。

图2：A股5家险企归母净利润排行

从归母净利润增速来看，5家上市险企归母净利润同比增速两级分化。2022年，唯一一家实现归母净利润同比增长的是中国人保，增速达12.8%；其余4家归母净利润均出现同比下降，其中降幅较大的两家是中国人寿和新华保险，分别同比下降36.8%和34.3%。

内含价值：中国平安、中国人寿超万亿

从内含价值规模来看，5家上市险企中，中国平安和中国人寿的内含价值位列前二，分别为14237.63亿元和12305.19亿元；中国人保的内含价值最低，仅1220.11亿元。

图3：A股5家险企内含价值排行

较2021年相比，2022年3家上市险企实现内含价值同比增长，同比增速均超2%，分别是中国太保、中国人寿和中国平安；其余的均出现同比下降，其中下降幅度最大的一家是中国人保，同比下降了4.4%。

偿付率均有下降

2022年，5家上市险企的偿付率均达到了监管标准。2022年也是中国保险业正式实施“偿二代二期工程”监管标准的首年，由于对实际资本、最低资本和风险因子等数据的调整，上市险企的综合偿付率和核心偿付率均出现了不同程度的下降。

综合偿付率方面，截至2022年末，排名前二的险企是中国太保和中国人保，综合偿付率分别为256%和250%；综合偿付率最低的是中国人寿，为207%。从降幅来看，中国人寿的综合偿付率降幅最大，较上年末相比下降55个百分点。

图4：A股5家险企综合偿付率排行

核心偿付率方面，截至2022年末，中国人保和中国太保的核心偿付率分别为190%和177%，排名前二；新华保险和中国人寿的核心偿付率相对较低，分别为141%和144%。

图5：A股5家险企核心偿付率排行

较2021年相比， 5家上市险企核心偿付率较上年末下降均超60个百分点，其中降幅最高的仍是中国人寿，核心偿付率较上年末下降110个百分点。

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