【财经分析】2022年全球创投风投步伐放缓 我国市场回暖趋势明显_今日聚焦

在12日举行的2023青岛·全球创投风投大会上，由中国证券投资基金业协会指导、大会组委会编著的《2023全球创投风投行业年度白皮书》（以下简称《白皮书》）对外发布。《白皮书》指出，受疫情和地缘政治危机等因素影响，2022年全球创投风投市场总体放缓，但去年下半年回升态势明显；在政府引导基金快速增长带动下，去年我国创投风投数量小幅增长，助推了实体经济发展。

(资料图)

全球风投步伐放缓 A股市场表现亮眼

《白皮书》认为，2022年全球风投市场面临疫情反复冲击、地缘政治冲突等多种挑战，风投步伐明显放缓。Dealroom的数据显示，2022年全球风险投资总额为5190亿美元，较2021年的7550亿美元下降了31%。

安永（EY）发布的报告显示，2022年全球IPO活动也明显放缓，全球股市震荡下行。截至2022年12月，全球共有1333家企业上市，筹资额1795亿美元；与2021年同期相比，IPO数量和筹资额分别下降45%和61%。

同时，中国内地和香港仍是全球IPO的重要地区，IPO数量和筹资额分别占全球的37%和56%，全球IPO数量和筹资额前两位均为上海证券交易所和深圳证券交易所。另外，全球前十大IPO有4家为中国企业，行业分别是通信、石油和天然气、零售与消费品及材料。

图1：2022年全球IPO数量（按行业划分，数据来源：EY）

据统计，2022年A股股权融资规模达到5868.86亿元，在全球主要资本市场震荡的背景下表现出了较强韧性。随着全面注册制的落地，中国资本市场的IPO数量将会迎来新的爆发式增长。

我国经济稳中有进 创投风投全面回暖

2022年我国经济保持稳中有进，GDP同比增长3%，有效带动了创投风投的发展。来自毕马威（KPMG）的数据显示，2022年我国新成立的基金数量为8730只，基金规模为7071亿美元。

图2：2017—2022年我国新成立基金数量及认缴总规模（数据来源：KPMG）

值得关注的是，2022年我国新成立政府引导基金规模达1353亿美元，规模是2021年的两倍多，已超越疫情前2019年929亿美元的规模。

《白皮书》认为，各级政府通过设立引导基金，以期发挥财政资金先导作用，从而撬动社会资本推动产业发展，显示出政府对产业尤其是战略性新兴产业的重视。数据显示，2022年，我国政府引导基金中目标募集金额超20亿美元的基金共13只，目标筹集金额达789.2亿美元，占政府引导基金总规模的58%，主要投资方向聚焦于前沿科技和先进制造业。

图3：2017—2022年中国主要类型基金规模变化（数据来源：投中数据、KPMG；单位：亿美元）

从投资规模看，在稳经济一揽子政策措施的带动下，2022年中国PE/VC市场总投资规模为1155亿美元。从投资数量看，2022年PE/VC市场总投资数量为9202笔，较2021年同比小幅上升7%。其中，上半年投资数量为5458笔，同比上升19%，下半年投资数量为3744，同比下降6%，一季度投资数量大幅上升，同比升61%，带动全年投资数量提升。

聚焦实体经济发展 新能源汽车等为热门赛道

2023青岛·全球创投风投大会举办地青岛是国家级金融综合改革试验区，这也是青岛第五次举办全球创投风投大会，这为青岛加快集聚金融机构和人才资源，释放创投风投活力，推动高质量发展提供了强劲引擎。数据显示，青岛创投风投的募资额度和投资数量都有大幅增长，2022年青岛在中基协登记的私募基金管理人管理规模达1824.24亿元，较2021年增加184.85亿元，同比增长11.28%；全年有近120家企业获得股权投资，企业数量同比增长50%。

《白皮书》显示，青岛市创投风投市场更加聚焦实体经济创新发展，呈现两个明显特点。一是新一代信息技术、高端装备制造、生物产业及新材料产业等受到资本持续关注，为市场主体创新创业提供了有效支撑；二是信息技术、半导体、生物医药、新能源等多个行业逆势上扬，投资人倾向于选择技术过硬的头部企业。在2022年青岛的近百起投资案例中，七成以上为信息技术、生物医药、半导体、智能制造、高端装备等硬科技领域。

在创投风投带动下，截至2022年底，青岛市拥有市级“专精特新”企业7654家，跻身全国“专精特新十强城市”；拥有省级瞪羚企业220家、省级独角兽企业8家；拥有国家级专精特新“小巨人”企业151家。

此外，《白皮书》还发布了全球热门投资赛道，包括新能源汽车和电池、智能制造、人工智能和生物医药等领域。

以新能源汽车和电池为例，根据国际能源署（IEA）的报告，2022年全球新能源汽车销量预计达到1250万辆，同比增长约30%。其中，电动汽车（EV）市场份额预计达到70%，插电式混合动力汽车（PHEV）和燃料电池汽车（FCEV）市场份额分别为25%和5%。随着新能源汽车市场的快速增长，电池产业也迎来巨大的投资机会。根据市场调查机构，2022年全球锂电池市场规模预计将达到1000亿美元，同比增长约20%。其中，三元锂电池占比约70%，磷酸铁锂电池占比约30%。

图4：2015—2022年全球新能源汽车销售分布（资料来源：Canalys电动汽车分析统计数据，2023年2月）

其他领域方面，智能制造继续保持投资热度，根据IDC数据，2022年全球智能制造市场规模达到4000亿美元，同比增长约15%；人工智能保持高速发展，根据Gartner的报告，2022年全球人工智能市场规模达到596亿美元，同比增长约20%；随着全球人口老龄化和医疗需求的增长，生物医药行业在2022年成为投资热点。根据IQVIA数据，2022年全球生物医药市场规模达到1.6万亿美元，同比增长约6%。