【世界聚看点】历史最大亏损后将迎披星戴帽 中天金融接获深交所问询

观点网由于此前预告去年业绩将面临百亿净利润亏损，中天金融1月30日收到来自深交所关注函，并要求说明公司2022年主营业务收入、利润同比下滑的具体情况及主要原因。

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在关注函中，深交所指明，中天金融此番预亏是否符合行业发展趋势，是否偏离行业平均水平，公司持续经营能力是否存在重大不确定性，并作出特别风险提示。

据观点新媒体此前报道，于1月19日披露的2022年度业绩预告中，该司预计2022年度归母净利润亏损达125亿元至139亿元，较去年同期下降94。82%-116。64%；且预计期末净资产为负值，该司股票交易可能在2022年年度报告披露后被实施退市风险警示，净资产具体预计数值为-6。09亿元至-20。09亿元之间。

根据中天金融预计情况，2022年度的归母净利润将最低亏损125亿元，而截至1月30日，中天金融的市值仅录得98。77亿元，去年的亏损就算把市值亏完了也不够，同时也是公司上市以来的最大损益。

历史最大亏损

中天金融曾是贵州省第一家上市公司，早期受到资本市场青睐，如今伴随着业绩下滑，资本市场表现也同步进入低迷。

中天金融在披露2022年度业绩预告的次日，股价一字跌停，跌幅达9。88%，彼时报1。46元/股，对应市值为102。28亿元。截至1月30日，其市值已下跌至98。77亿元，较去年高位的2。71元/股，蒸发91亿元市值。去年全年该司股价呈现下滑趋势。

此外，经中天金融财务部门测算，由于预计2022年度期末净资产为负值，将面临年报披露后在深交所被实施退市的风险，中天金融将会披星戴帽，成为*ST股票。

据观点新媒体观察，中天金融在归母净利润的表现上，2016年达到高位，为29。39亿元，截至目前，该项数据增速已经录得6个年度的下滑；而首次发生年度亏损为2021年，为亏损64。16亿元，2022年则是进一步扩大至最小亏损125亿元，同时刷新了该项数据的历史低位。

数据来源：企业公告、观点指数整理

对于2022年度发生的超百亿归母净利亏损，中天金融在业绩预告中总结道，一是外部及经济环境影响，公司流动性出现阶段性紧张，导致部分债务未能如期偿还；二是公司存量地产项目去化不达预期，本期结转房地产销售收入较上年同期下滑；三是金融类子公司对外投资形成的收益较上年同期降低，顾问、承销等投行收入较上年同期下滑，利润降低。

而早在去年的三季报中，其利润表就已经极为难看--收入大幅下滑，支出大幅增长。2022年第三季度，该司单季度主营收入15。98亿元，同比下降38。77%；单季度归母净利润-20。32亿元，同比下降123。12%。

另外，在已赚保费、手续费及佣金收入、金融业务投资收益方面，数据同比下滑接近50%。期内金融资产受市场行情及特定行业等影响，中天金融金融资产的公允价值较上年同期大幅下降，金融业务公允价值变动收益录得同比下滑20417。35%，亏损11。11亿元。

与此同时，中天金融在面对营收及利润收紧的情况下，旗下保险子公司期内负债端大量传统险保单到预定退保期间，导致退保金同比大幅增加，需支付29。42亿元的退保金，较同期增长512。13%。且由于合同违约带来的违约金支出，该财季营业外支出较同期增长415%。

中天金融在地产与金融两大领域均处于债务压顶、业绩下滑的尴尬，与此同时，其在去地产化，向金融主业靠拢转型的道路也并不顺畅--上述两大领域各有重大交易进程，但目前进展缓慢。

雪上霜

据此前披露，中天金融89亿元剥离房地产平台中天城投再生变数，本想依仗与佳源系就中天城投出售事宜获得债务喘息空间的机会已然错过。去年10月27日宣布交易终止后，中天金融需在12个月内将佳源创盛已支付的15。8亿元第一期股权转让价款无息退还，这对其现金流来说无疑是雪上加霜。

中天城投的剥离失败不仅使中天金融失去大额的资金来源，股权转让价款返还还将进一步冲击债务穹顶。

2022年11月，中天金融再次发布部分债务未能如期偿还的公告，彼时新增逾期本金合计27亿元，占公司2021年经审计净资产118。91亿元的22。71%。2022年中天金融累计发布三次债务逾期公告，累计债务逾期总规模69。28亿元，债务压力不容小觑。

从2022年三次披露的债权方看，涉及中融信托、长安信托、西部信托及昆仑信托。其中，逾期单笔金额最高来自长安信托，逾期本金20亿元，借款人为中天城投集团贵阳国际金融中心有限责任公司，资金用于贵阳国际金融中心一期商务区项目的开发建设，已于2022年3月到期。

值得一提的是，今年1月30日晚间，中天金融再发公告披露收购华夏人寿33。41%股权进展情况，此前已支付定金达70亿元，该项视为中天金融“转身”的收购，其缓慢进展仍不断消耗中天金融仅剩的精气。

时过境迁，距离中天金融首次宣布收购华夏人寿股权已然过去5年时间。2022年7月16日，终迎华夏人寿接管期限的结束，此后中国银保监会发布了华夏人寿行政许可信息，目前进程正在核准华夏人寿总经理、总精算师、副总经理、部分董事、监事等人员的任职资格和修改章程事宜。

华夏人寿股权收购案对于此时的中天金融来说，已经陷入进退两难的境地。根据该案框架协议，若是中天金融后续无法继续履约，70亿元定金将打水漂；若是交易对方北京千禧世豪和北京中胜世纪违约，则向中天金融双倍返还定金。

截至2022年9月末，中天金融现金及现金等价物余额仅为33。06亿元，环比半年报进一步减少47。34%。在营收及利润收窄、逾期债务增加等重压下，就算华夏人寿股权收购案迎来关键进展，在中天城投剥离失败的背景下，推动交易的资金又该从何而来？