每日观察!蓝帆医疗：公司自2010年上市以来，合计投入研发费用超17亿

蓝帆医疗(002382)12月30日在投资者关系平台上答复了投资者关心的问题。

(相关资料图)

投资者：公司已经连续五个季度经营亏损，请问公司如何避免继续连续亏损而导致股票被ST或退市的风险，公司有没有考虑过这个风险

蓝帆医疗董秘：您好，根据《深圳证券交易所股票上市规则（2022 年修订）》第九章“退市与风险警示”规定，公司未触及被实施退市风险警示的规定。随着心脑血管事业部经营表现从全球疫情和国内集采的冲击中逐步回复、重磅研发管线在国内国外持续推进、9月份作为国家创新医疗器械获批的首款药物球囊产品柏腾开启业绩引擎、国家心脏支架的二轮集采为公司铺设良好发展基础，以及护理事业部急救包产能扩建项目建成投产、国内新营销战略的持续推进，还有防护事业部所处手套行业经历洗牌后格局更加明朗，预计在未来公司的价值将更加明晰、业绩也会有进一步改善空间。感谢您的关注。

投资者：柏盛前高管将雷帕霉素卖了十一亿美元,相对蓝帆花六十亿当年买到的就是个空壳吗?既然买的专利权又被别人卖出,难道公司就没有追究吗?还是有其它问题。是不是当时被骗了。什么战士,精兵,独家专利,当时柏盛卖出专利使用权一亿美元。请董秘解释一下

蓝帆医疗董秘：您好，并购柏盛国际是公司A+X战略的重要布局，且雷帕霉素类药物球囊的专利权并没有被买走，独家专利药物BA9仍然牢牢掌握在公司手中。近期 Cordis 以近11.35亿美元收购了MedAlliance 公司，该公司是原柏盛管理层 Jeff 等创业的公司，核心产品只有一个，就是雷帕霉素药物球囊 DCB 产品。由于柏盛的 BA9 是全球独家专利，他们只能使用 BA9 的上一代药物雷帕霉素。简而言之，柏腾?使用的BA9是全球唯一的第三代雷帕霉素衍生物药物，具有十倍于普通雷帕霉素或雷帕霉素衍生物的亲脂性能。而MedAlliance公司的SELUTION SLR?药物球囊使用的是常规雷帕霉素药物，主要是在药物涂层技术上实现突破。MedAlliance这次11.35亿美元的大额收购交易，不只是向市场证实了雷帕霉素类药物球囊的价值，也向医疗器械市场传递出积极信号，单个明星产品及领先核心技术是能撑起高估值，开拓、专注、持久的企业仍值得期待，公司雷帕霉素类药物球囊柏腾?有望成为下一个明星单品。感谢您的关注。

投资者：问一下厂家这么多订单都没有开始发货，什么情况？

蓝帆医疗董秘：您好，近期国内执行最新的精准防疫政策20条，公司口罩、手套等个人防护产品较为紧俏，导致口罩等产品供不应求，公司正在通过积极协调生产、供应链等方式提高产品供应量。公司时刻关注全球疫情发展动态，各类产品产能将根据疫情发展、市场情况等因素进行动态调整，根据市场需求及时调整生产计划，并通过供应链积极调货以保证防疫物资供应，全力以赴助力疫情需求。感谢您的关注。

投资者：公司新获批的微导管市场行情如何？一台介入手术一般需要多少条微导管？目前市场一条微导管多少钱？

蓝帆医疗董秘：您好，根据相关文献数据：近几年来，全球微导管市场发展顺利，平均增长率约为 9.81％，随着我国人口老龄化的发展，心血管病危险因素流行趋势明显，导致心血管病的发病人数持续增加，中国PCI手术总量也在逐年攀升。而且随着血管介入治疗技术的不断成熟，手术慢慢往县级城市渗透，微导管作为复杂 PCI 手术的常备器械，市场需求日益剧增。目前，我国微导管使用率约占PCI手术量的 12% 左右，相比于欧美、日本等发达国家接近20%的微导管渗透率，国内微导管渗透率还有较大的增长空间（数据援引健康界文章《微导管》）。一台PCI手术中所需要使用多少导管是要看病人实际病变情况来决定，每位患者用到的耗材都不尽一样。感谢您的关注。

投资者：上市至今总共投入的研发费用可以统计出来吗？大约是多少？这也是公司实力！

蓝帆医疗董秘：您好，公司自2010年上市以来，合计投入研发费用超17亿，感谢您的关注。

投资者：公司心脑血管业务还在继续复苏吗？每个月都环比继续增长吗？心脑血管业务国际市场已经复苏到疫情前水平，请问国内市场明年在集采涨价和新支架新球囊等创新产品发力下，明年销售收入能否超过疫情前水平？

蓝帆医疗董秘：您好，关于公司今年第四季度和明年第一季度财务数据，请关注后续定期报告的披露，感谢您的关注与支持。

投资者：公司京东等网络平台口罩手套显示无货，据说都已经卖断货了，供不应求。那么现在公司手套口罩的防疫物资是不是产能全部利用，满产满销，且库存都已经清空？手套口罩出厂价是否略有涨价？

蓝帆医疗董秘：您好，近期国内执行最新的精准防疫政策20条，国内消费者对防疫物资的需求激增，公司口罩、手套等个人防护产品较为紧俏，口罩产品供不应求，公司电商部门3个月的备货十几天已全部售尽，导致库存短期供应不足，公司目前正在加大生产，并通过供应链积极调货以保证防疫物资供应。公司正常接收产品订单，产品价格随行就市。公司时刻关注全球疫情发展动态，也在快速加大防疫其他新产品的上市进程，各类产品产能将根据疫情发展、市场情况等因素进行动态调整，根据市场需求及时调整生产计划，全力以赴助力疫情需求。感谢您的关注。

投资者：目前抗原试剂盒供应紧张，现在每天能生产多少？有没有扩大产量，扩大了多少？

蓝帆医疗董秘：您好，公司并无生产抗原检测试剂的业务，公司已与天津博奥赛斯生物科技股份有限公司、蓝怡科技集团股份有限公司就新冠抗原检测试剂盒的销售及营销达成合作。近期，响应“履行个人防疫责任，做好自己健康的第一责任人”号召，国内居民对抗原试剂盒的需求快速增长，供货情况较为紧张，公司正在积极快速地协调各方资源，力争迅速提高供应量，继续为国内疫情防控贡献一份力量。感谢您的关注。

投资者：贵公司已经连续亏损五个季度暂时还没有好转的迹象，拿什么来维持24亿而且三年没有回报的投入，会不会把整个公司拖垮

蓝帆医疗董秘：您好，根据《深圳证券交易所股票上市规则（2022 年修订）》第九章“退市与风险警示”规定，公司未触及被实施退市风险警示的规定。随着心脑血管事业部经营表现从全球疫情和国内集采的冲击中逐步回复、重磅研发管线在国内国外持续推进、9月份作为国家创新医疗器械获批的首款药物球囊产品柏腾开启业绩引擎、国家心脏支架的二轮集采为公司铺设良好发展基础，以及护理事业部急救包产能扩建项目建成投产、国内新营销战略的持续推进，还有防护事业部所处手套行业经历洗牌后格局更加明朗，预计在未来公司的价值将更加明晰、业绩也会有进一步改善空间。感谢您的关注。

投资者：公司本次通过学习强国APP渠道销售多少急救包？

蓝帆医疗董秘：您好，公司的急救包产品刚上架学习强国APP，公司也在积极关注销售情况。感谢您的关注。

投资者：自国家逐步放开以来，公司口罩手套供不应求，卖到断货。那公司是不是也已经把三季度末将近十亿的库存也卖空了？现在防疫物资是按订单生产？还是在盲目生产？

蓝帆医疗董秘：您好，关于公司今年第四季度和明年第一季度财务数据，请关注后续定期报告的披露，感谢您的关注与支持。

投资者：年底前后，防疫物资需求大增，加上集采支架大涨价，新支架新球囊上市放量。公司四季度和明年一季度是不是大概率扭亏为盈？

蓝帆医疗董秘：您好，关于公司今年第四季度和明年第一季度财务数据，请关注后续定期报告的披露，感谢您的关注与支持。

投资者：董事会和总裁级别的高管团队有任期吗？为何不见到期换届的？

蓝帆医疗董秘：您好，公司第五届董事会及高管任期均为三年（到2023年5月届满），目前任期尚未结束，无需换届。感谢您的关注。

投资者：公司电商部门是独立运作的吗？十几天把三个月的备货全部卖掉，是把全公司的库存都卖了吗？

蓝帆医疗董秘：您好，公司电商部门并非独立运作，而是和其他部门相互协作；电商仓库是独立的，因其销售的货品和线下业务和有所区别，因此库存并不能共享，电商部门销售的仅为电商仓库备货，而非全公司库存产品。公司目前正在加大生产，并通过供应链积极调货以保证防疫物资供应，现公司各大电商商铺已重新上新，欢迎各位消费者前往选购。感谢您的关注。

投资者：从非公开增发股票对象来看，公司目标仍是财务投资机构为主，他们和北京中聿投资一样，都半年后就会开始减持，难道上次引进北京中聿投资带来连续几年的减持的教训还不深刻吗？为何不优先引进产业资金和长线股权基金，与蓝帆共同成长？

蓝帆医疗董秘：您好，目前本次非公开发行 A 股股票还未确认发行对象，不知您是从何得知公司本次非公开发行的目标仍是财务投资机构为主，且这些机构半年后就会开始减持？公司期待，也将通过积极努力引进产业资金和长线股权基金，感谢您的关注。

投资者：公司现在手套产能全部开工吗？英科医疗已经终止几百亿只手套产能建设，蓝帆医疗还有在施工的手套产能吗？未来数年手套行业产能都将过剩不知多长时间，公司的相关未开工产能就一直闲置下去，不打算用来生产关联产品吗，这也是降低成本增加收入要考虑的问题啊

蓝帆医疗董秘：您好，公司目前手套产能尚未完全开工，生产线停工的主要原因是阶段停车检修、产能出清及部分地区疫情影响。公司目前没有还在施工的手套产能。公司并未一直闲置产能，而是通过积极扩大销售、争取订单来提高产能利用率；同时公司可以对部分丁腈手套产线和乳胶手套产线进行切换以进行产能调节，提高现有产能的使用效率。公司目前订单充足，经营情况良好，产能利用率维持行业较高水平。感谢您的关注。

投资者：公司12月份的生产和产品运输销售是否正常？相比11月份，增长多少？手套订单充足吗？

蓝帆医疗董秘：您好，公司生产、销售正常，各类订单充足，但因为防疫政策的调整，引发国内防护产品部分物流阶段性暂缓，公司正在积极协调解决。感谢您的关注。

投资者：本次蓝帆外科吻合器集采中标数量是多少？价格分别是多少？

蓝帆医疗董秘：您好，在福建省医疗保障局组织的腔镜切割吻/缝合器类医用耗材省际联盟（包含福建、河北、山西、内蒙古、辽宁等15个省份）集中带量采购中，蓝帆外科旗下宁波海泰科迈医疗器械有限公司和常州同创医疗器械科技有限公司，依托蓝帆外科强大的研发平台和自身雄厚的生产实力,在此次集采中，凭借丰富的产品组合和多梯度的价格维度，分别在中端产品市场以合理价格竞逐剩余量分配，在高端产品市场以卓越的性能及良好的价格梯度参与品质和创新竞争，最终实现两家公司、全系列产品全线中标，作为仅有的6家企业分配剩余采购量。具体产品的中标价格和数量均有不同，以实际集采结果为准。感谢您的关注。

投资者：公司手套产能是中红医疗的一倍，是英科医疗的三分之二，还有花费将近百亿收购的心脑血管业务。但是市值却只有英科医疗的一半，只比中红医疗高三分之一。公司就不怕手套同行抄底蓝帆，被廉价吞并吗？尤其大股东，不担心被人抢了控股权吗

蓝帆医疗董秘：您好，公司股价和市值除了和公司基本面相关，还受国际国内经济形势、货币政策、地缘政治、行业政策、周期调整、供需关系等多重因素的影响。且公司与题述友商之间在业务结构、产品品类等方面均存在一定差异，无法直接进行比较。过去几年公司所处行业的剧烈变化、公司业务板块本身的多元性，确实对于解读公司业绩、给予公司合理估值带来了挑战，公司将继续秉承自身经营理念，持续巩固公司核心竞争力，并依照既定的经营策略做好主业，努力实现稳健经营和发展。公司控股股东及实控人持股比例与其他股东股权比例保持很大的安全距离，也能够通过其他措施来维持控制权的稳定。感谢您的关注。

投资者：公司如此不顾一切的激进投资，最近几年上百亿的收购投资产能建设，换来的确是业绩连续五个季度亏损，而医疗器械行业研发审批上市放量周期那么长，这就导致增加公司股票ST甚至退市风险加大，请问公司考虑过这个后果吗？如何避免咧，毕竟公司已经成为唯一跌破净资产的医疗器械股，而且还是接近八折。

蓝帆医疗董秘：您好，首先，公司股票并不会因为阶段性亏损导致ST或退市风险，公司也不是唯一跌破净资产的医疗器械股，公司的投资也绝非“激进”，而是沿着审慎决策、决定投入的长期战略。其次，作为医疗器械企业，不应仅以现阶段亏损作为合格的评判标准，高端医疗器械行业本就具有投入较大、回报周期较长的特点。公司自收购柏盛国际后，始终保持着高强度的研发投入。经过几年持续地投入，2021年下半年和2022年陆续有近10款产品取得国内外注册证书，其中BioFreedom?是专门面向高出血风险（HBR）病人这一细分市场的全球“金标准”产品，柏腾?BA9 DCB是国内首款获批的莫司类药物涂层球囊，填补了雷帕霉素及其衍生物在药物球囊领域应用的空白，长期的坚持换来今天多个产品的收获，确保公司处于良性发展轨道。而且，公司三大业务板块并未出现全面亏损，以财务数据来看，公司2022年上半年亏损主要由心脑血管业务亏损（从经营层面基本具备盈亏平衡的实力，只是出于面向未来高强度投入研发、激励团队助力长远发展等原因导致了现阶段经营亏损），另外两大业务板块中防护事业部因全行业调整导致微亏0.12亿元、护理事业部持续增长并盈利0.17亿元。到2022年前三季度，经过公司努力经营，心脑血管事业部累计盈利0.06亿元、护理事业部累计盈利0.26亿元、防护事业部呈现亏损（主要受全行业产能过剩影响，但仍实现经营活动现金流量净流入3.65亿元）。对于公司前景，短期而言，随着疫情的逐步放开，预计消费者对手套的需求会迅速增加，因疫情推迟的手术也会得到恢复，公司业绩会随之改善。长期而言，公司已经实现转型升级和完成国际化布局，公司将坚持不懈地进行科技创新，持续不断地推出各类新产品，努力提高盈利能力。希望通过公司的不懈努力能推动公司长期成长和价值回归。感谢您的关注。

蓝帆医疗2022三季报显示，公司主营收入37.56亿元，同比下降42.86%；归母净利润-1.45亿元，同比下降104.23%；扣非净利润-4.12亿元，同比下降118.17%；其中2022年第三季度，公司单季度主营收入11.82亿元，同比下降14.68%；单季度归母净利润3572.16万元，同比上升255.91%；单季度扣非净利润-2.02亿元，同比下降484.76%；负债率32.28%，投资收益2.53亿元，财务费用-5473.82万元，毛利率10.09%。

该股最近90天内无机构评级。近3个月融资净流入1139.44万，融资余额增加；融券净流出2826.02万，融券余额减少。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，蓝帆医疗（002382）行业内竞争力的护城河一般，盈利能力良好，营收成长性较差。财务相对健康，须关注的财务指标包括：有息资产负债率。该股好公司指标3星，好价格指标2星，综合指标2.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）

蓝帆医疗（002382）主营业务：心脑血管业务、健康防护业务及急救护理业务

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