世界球精选！商品日报（4月18日）：油脂油料集体走高 黄金原油下行

国内商品期货市场4月18日大面积上涨。其中，沪锡主力合约涨超7%；豆二主力合约涨超4%；棕榈油、菜粕主力合约涨超3%；焦煤、硅铁、豆油、焦炭、锰硅、菜油、玻璃、PVC、铁矿主力合约涨超2%。下跌品种方面，沪银、EB、LU主力合约跌超1%。

截至18日下午收盘，追踪国内商品市场的中证商品期货价格指数收报1378.45点，较前一交易日上涨0.59%；中证商品期货指数收报1804.09点，较前一交易日上涨0.65%。

中证商品期货价格指数4月18日日内走势图来源：新华财经专业终端

(资料图片)

美豆涨库存降油脂油料集体走高 硅锰携手涨超2%

在美豆反弹、国内油粕库存回落的支撑下，国内油脂油料板块18日全面走强。截至收盘时，二号黄大豆以4.28%的涨幅领涨油粕板块，菜粕、棕榈油双双涨超3%，豆油、菜油涨幅也在2%以上，一号黄大豆、豆粕分别上涨1.05%和1.70%。

隔夜美国3月份大豆压榨量创下历史次高提振美豆延续反弹走势，进一步站稳1500美分/蒲氏耳关口并在18日亚洲交易时段继续走高，直接推涨了对标进口大豆的二号黄大豆合约期价。在成本端走强的同时，国内油粕库存累积速度慢于市场预期，则助长了油粕价格的反弹。据中国粮油信息网，尽管本周油厂开工率较上周略有增加，但下游提货量大增，使得豆粕库存降至27万吨；同时截至今年第15周周末，国内棕榈油和豆油库存分别下滑5.4万吨和1.1万吨，尤其是棕榈油库存更是连续三周下滑。

此外，北美新年度大豆播种虽然首周进度快于去年同期和五年均值，但近期全球异常天气频发，对厄尔尼诺现象再次干扰农作物生长的担忧也开始出现。而此时马来西亚将5月毛棕榈油出口关税设定在8%并上调参考价格，这都给油脂市场带来利多题材。根据历史资料，厄尔尼诺的到来往往有利于全球大豆单产的提高，丰产的概率增加。同时，棕榈油在厄尔尼诺年份容易出现减产，并对植物油价格产生支撑。综合来看，中信建投期货认为，大豆通关问题仍带来油脂近月支撑，欧洲菜油报价跳涨亦将形成带动，短期油脂以反弹对待。

铁合金18日强势走高，硅铁和锰硅终盘反别录得2.73%和2.24%的涨幅。当天市场流传一份青海电力迎峰度夏的告知书，再次引发市场对铁硅锰供应收紧的担忧。同时从硅锰自身来看，在需求表现低迷下，供应的自发削减也有显现。我的钢铁（Mysteel）调研显示，截至4月13日当周，全国121家独立硅锰样本企业开工率周环比下降4.92%至57.65%，创5个半月新低。但与之形成鲜明对比的是，同期硅锰样本企业库存则再度刷新2020年4月末有记录以来最高水平。因此，铁合金现货网观点认为，目前硅锰合金市场场内利好刺激难寻，使得短期业者对后市看弱的情绪依旧较浓。后市还需关注硅锰主产区开工变化以及成本面的波动，锰价或继续弱势盘整运行。

其他品种方面，缅甸佤邦禁止开矿的消息仍在发酵，沪锡18日盘中一度再涨10%，终盘仍录得超过7%的涨幅。

黄金原油下行 油化工品跟随下跌

由于4月纽约州制造业指数高于预期和市场继续消化美联储官员鹰派言论，市场加息预期上升，黄金、原油价格在隔夜市场回落下行；不过美元难以维持反弹，18日国内市场沪银、沪金、原油主力合约均自昨晚夜盘有所反弹，最终仍分别收跌1.21%、0.26%、0.89%；此外，由于成本支撑减弱，部分油化工品跟随下跌，EB、LU主力合约跌超1%。

美联储巴尔金称，对银行业的现状感到放心，但不想宣布银行的潜在压力问题已经得到解决；必须不断赢得美元的储备货币地位；需要更多证据表明通胀回落至目标水平。而根据芝加哥商品交易所美联储观察工具（FedWatch Tool）的数据，当日市场认为美联储在下次会议上加息25个基点的概率升至85%以上，高于前一日的78%。无论是部分美联储官员的发声还是数据都表明了市场目前更倾向于5月美联储会加息25个基点。不过对于美元的反弹，荷兰国际集团（IGN）认为难以维持，短期内可能不需要进一步上升太多。

此外，今日中国经济数据强于预期，市场对中国需求前景的乐观态度也支撑了油价今日收复部分跌幅。而对于后市，广金期货分析认为，短期来看，产油国减产预期基本被消化，无新利好出现，油价暂时无法打破区间波动的状态。但中长期来看，二季度供应偏紧格局不会改变，除非伊朗供应重新回归市场或者欧盟放松对俄罗斯制裁；需求端二季度中国石油需求被寄予厚望。整体来看，油价仍存上行动力。