【读财报】药企定增透视：年内合计募资90亿元 九洲药业、国药现代、泽璟制药募资额居前

2023年以来，A股上市医药制造业企业共实施11起定增，合计募资约90.05亿元，同比下降14.39%。其中，九洲药业、国药现代、泽璟制药-U募资额居前三。

研究显示，多数参与上述定增的投资者目前处于浮盈状态，但也有少数例外。比如，九洲药业定增实施以来股价跌幅较大，投资者面临大比例浮亏。

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此外，年内共有21家A股上市医药制造业企业披露定增预案。迪哲医药、百奥泰、华仁药业、绿康生化、江苏吴中拟募资额超过10亿元。

年内定增募资90亿元 九洲药业投资者大比例浮亏

根据信披数据，以定增股份上市日统计，截至2023年7月31日（下同），A股上市医药制造业（证监会行业分类）企业年内实施定增共11起，实际募资总额约90.05亿元，同比下降14.39%。

图1：2023年以来实施定增的A股上市医药制造业企业募资总额

九洲药业实际募资总额居首，金额为25亿元。公司本次定增募资金额将主要用于创新药CDMO生产基地建设项目、原料药CDMO建设项目以及补充流动资金。

公司公告披露显示，本次发行价格为38.29元/股。参与认购的投资者中，广发基金、国泰君安证券、大成基金等机构获配金额较多。

2023年7月20日，九洲药业非公开发行股票迎来上市流通，当日公司收盘价为24.75元/股。由于公司定增实施以来股价大幅下跌，认购的投资者普遍面临较大比例浮亏。

国药现代、泽璟制药-U的定增募资金额同样居前，均为12亿元。

据国药现代公告披露，公司本次非公开发行股票的发行对象为间接控股股东中国医药集团有限公司。在扣除发行费用后，本次募集资金将全部用于补充流动资金及偿还债务。

国药现代近日披露的2023年半年度业绩快报显示，公司今年上半年实现营业总收入64.45亿元，同比增长0.9%；实现归母净利润3.45亿元，同比增长53.41%。公司表示，其持续开展降本增效专项工作，充分挖掘提质增效潜力，本期三项期间费用率同比下降约4.9个百分点。

泽璟制药-U主营业务为化学新药及生物新药的研发、生产及销售，目前尚未实现盈利。公司定增募资资金将主要用于新药研发。

21家企业披露定增预案 迪哲医药、百奥泰拟募资额居前

以首次披露预案日统计，今年以来A股上市医药制造业企业披露的定增预案（同一定增预案下的募资及配套募资合并统计）共21起。剔除2家未披露募资金额的项目后，预计募资规模合计约147.66亿元。

截至目前，其中的3起定增已经公告停止实施，包括丰原药业、广生堂、ST南卫。

图2：2023年披露定增预案医药制造业企业项目进度

2023年6月，丰原药业发布终止发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易的公告。公司表示终止本次交易的原因为：“基于近期市场环境变化，交易双方对本次交易的最终交易条件未能达成一致意见，无法就本次股权收购事宜达成预期共识。”

广生堂则在5月披露的公告中表示：“公司后续将结合资本市场环境、公司业务发展和融资时机等因素，择机重新启动再融资事宜。”

仍在进展中的定增中，迪哲医药的拟募资额居首。公告显示，公司拟向特定对象发行股票募集资金总额不超过26.08亿元，主要用于新药研发、创新药产业化项目以及补充流动资金。

迪哲医药是一家专注于恶性肿瘤和自身免疫性疾病领域创新药的研究、开发及商业化的企业，目前尚未实现盈利。近期，占公司股本总数19.49%的首次公开发行前部分股东持有的限售股上市流通。

其他企业中，百奥泰、华仁药业、绿康生化、江苏吴中的拟募资额也超过10亿元。

图3：2023年披露定增预案医药制造业企业预计募集资金

有4家企业通过简易程序进行定增，包括盟科药业、圣诺生物等。盟科药业于7月10日发布公告《以简易程序向特定对象发行股票预案》，拟募集资金总额不超过2.03亿元，主要用于新药研发项目。

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