5亿美元债三个月后到期 中骏“第二支箭”落地的细节|环球观天下

观点网1月10日，交易商协会孔雀开屏系统显示，厦门中骏集团有限公司关于发行2022年度第一期中期票据注册报告项目状态为“完成注册”，金额15亿元

而在前几天，市场就传出中骏将要发行这笔中票的计划，并指出票据会由中债信用增进提供担保。

【资料图】

继龙湖、旭辉及新城等一众开发商后，中骏的中债增担保票据推进也完成关键一步，迈入了“优质民企”行列。

数月推进

2022年全年，银行间债券市场共发行民营房企债券487.2亿元，同比增长24.4%；支持民营房企注册1415亿元，同比增长249.7%。

其中，在“第二支箭”框架下，中债增公司为12家民营房企205亿元债券发行提供了增信支持。

银行间债券市场对民营房企的支持，扭转了市场投资者风险偏好过度收缩的行为，保障了房地产企业在银行间市场融资渠道畅通。

国金证券发布研究报告指出，在供给侧融资支持力度和范围持续加大的背景下，尚未出险的民营房企中，估值偏低的标的股价有更大恢复弹性，如中骏集团控股等。

1月11日，中骏集团股价高开低走，早盘最高一度涨超7%，截至收盘跌幅为2.78%，报1.05港元/股。

但拉长时间线看，中骏在去年10月31日股价达到低位，彼时为0.405港元/股，此后则呈波折上升趋势，到今日涨幅已达两倍多。

实际上，针对市场对示范房企名单信心不足，以及用风险工具对债券额度覆盖有限的现状，2022年8月底开始，国内首家信用增进公司中债增便开启了对民营房企发债提供全额担保的动作。

在这样的背景下，中骏于去年9月21日就表示，一直有积极沟通在银行间债券市场发行一笔由中债增担保债券，但还没有具体落地的细节。

之后，中骏的中债增票据计划仿佛石沉海底。

2022年11月份，交易商协会联合中债增进公司召集21家民营房企召开座谈会后，龙湖、美的等企业陆续发行了第二批中债增票据，其中仍无中骏集团身影。

一直到三个多月后的2023年1月5日，市场才有消息称，中骏旗下公司厦门中骏将发行首支中债信用增进担保中票，发行规模不超过15亿元，期限为3年。

一笔美元债

观点新媒体查阅上述票据募集说明书获悉，中骏本期中期票据发行规模15亿元，其中不低于10.5亿元将用于项目开发建设和购回或偿还境外美元债券用途、不超过4.5亿元用于补充流动资金。

据第三方机构数据，目前中骏共有5笔存续美元债，总规模为23亿美元。其中，仅一笔债务将于年内届满，到期日为4月19日，未偿余额5亿美元。

1月11日，该笔美元债中间价涨超2.4%至76美分。而在1月5日，这只债券还曾创去年10月11日以来最大跌幅，每1美元跌5美分，至67.1美分。

有市场人士认为，中骏这一笔临近期限的美元债目前价格已上涨到高位，表明大概率将可偿还。同时，进入2023年后，人民币汇率涨势迅猛，在1月10日中间价创2022年8月15日以来最高水平，也降低了中骏偿还美元债的难度。

除此之外，亦有知情人士透露称，中骏曾非正式表示将尽全力保证4月19日到期5亿美元债按期偿付。

从去年情况看，作为民营房企，中骏在偿债方面表现颇为抢眼。

2022年12月8日，中骏发布公告宣布，已提前汇出款项，用于原定12月20日到期购房尾款ABS本息兑付，合计金额12.87亿元。

是次还款之后，中骏2022年境内外公开债务全部如约偿还，保持“零违约”记录，年内累计偿还金额超70亿元。

去年10月下旬，标普还曾对中骏的流动性表示不乐观，认为由于市场情绪疲软，其12.8亿元人民币资产支持证券及5亿美元离岸债券不太可能获得再融资。

现在看来，房地产融资暖风持续吹拂之下，中骏流动性已经获得一定的活水注入。

同时，房地产“第一支箭”政策——银行信贷支持，也给中骏带来利好。

中骏集团官微消息称，2022年12月，该公司与中国建设银行上海分行、中国工商银行厦门分行、中国银行厦门分行、中国建设银行厦门分行、中国交通银行厦门分行签署战略合作协议，累计获得超260亿金额授信。

根据协议，上述银行将向中骏集团提供必要的综合融资服务，双方围绕房地产开发贷款、个人住房按揭贷款、债券承销与投资、房地产项目并购融资及其配套服务、租赁住房融资、预售资金监管保函、境外融资、内保外贷等业务领域开展全方位合作。