【财经分析】英国经济加速复苏趋势确立 面临通胀和利率上调压力

最新公布的数据显示，英国经济正处于加速复苏状态。

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21日公布的数据显示，4月份英国制造业采购经理人指数（PMI）为46.6，较3月份的47.9有所回落。但与此同时，对英国经济意义更为重要的服务业则处于持续扩张中。4月份，英国服务业采购经理人PMI为54.9，较3月份的52.9扩张明显，是过去一年来最为快速的扩张。4月份，包括制造业和服务业在内的英国综合PMI为53.9，较3月份的52.2也是扩张明显，超出了市场普遍52.5的预期。

标准普尔全球市场研究公司首席商业经济学家Chris Williamson指出，英国私营部门产出为一年来最快的反弹，表明企业正在积极参与并推动英国经济复苏。随着消费者信心的增强以及对更多奢侈品的支出增加，服务业的新订单增长速度为13个月以来最快。由于能源价格下跌，4月份英国企业的投入成本增长步伐明显放低。与旅游、休闲、娱乐相关的服务业在4月份增长明显。PMI初值调查显示，英国经济在4月份的增长正加速至一年来的最快水平。

针对4月份英国的PMI数据，凯投宏观英国经济学家阿什利·韦伯指出，英国4月份综合PMI初值从3月份的52.2上升至4月份的53.9，进一步证明近期对全球银行健康状况的担忧，并未对英国经济活动造成明显抑制，英国经济在抵御高通胀和高利率双重不利因素方面的韧性进一步显现。由于经济复苏趋势良好，英国央行可能在下个月将基准利率从目前的4.25%进一步上调至4.50%。

不只是PMI数据，近期公布的其他一些宏观经济数据，也在显现英国经济的复苏趋势。

21日，英国国家统计局公布的数据显示，在截至3月底的三个月里，英国零售总量环比此前三个月上涨0.6%。这是2021年8月份以来，英国3个月总销售量在环比上的首次上涨。英国国家统计局统计负责人Darren Morgan指出，包括３月份的数据在内，英国零售业正呈现出积极的增长态势。

正如英国央行此前所判断的那样，英国经济的至暗时刻已经过去。尽管英国的３月份的消费者价格指数还处于10%以上，但包括燃油在内的价格确实在下跌。与此同时，英国的食品价格的上涨速度在未来几个月预计将大幅放缓。英国零售商协会(British Retail Consortium)的首席执行官Helen Dickinson指出,欧洲大陆和北非的供应减少,加上英镑疲软，推高了英国食品进口的价格,导致包括水果、食糖、蔬菜等商品的价格上涨。但这一情况将在未来几个月得到改善。随着英国本土供应的增加，英国的食品通胀在未来几个月将得到明显缓解。

在能源价格的大幅下跌、物价的缓慢下降的影响下，英国消费者的消费信心已经得到明显提升。市场调查研究公司捷孚凯（GFK)21日公布的数据显示，4月份英国消费信心指数较3月份提高6个点，消费者过去12个月的财务状况指数提高5个点，预期未来12个月经济社会状况改善的指数提高6个点。捷孚凯（GFK)客户战略总监乔·斯塔顿表示，英国消费者对整体经济前景更乐观的看法，可以看作是英国经济复苏的先前指标。

此前几天，IMF在其最新的世界经济展望报告中，将英国本年度的经济增长预期上调为萎缩0.3%。针对这一说法，英国财政大臣杰里米•亨特(Jeremy Hunt)尽管没有明确表示反对，但却明确指出，英国经济正处于复苏的正确的道路上。现有的数据显示，杰里米•亨特所言不虚。

但英国经济这一加速复苏的趋势未来还将面临通胀压力和利率上调的压力。由于英国通胀持续居高不下，在经济基本面持续好转的情形下，市场预期，英国央行在5月份还将进一步加息。对于还处于收缩状态的英国制造业而言，这将构成不小的挑战和制约。4月份，英国制造业和服务业加速分化，服务业加速复苏，而制造业则是加速收缩。

标普全球公司和英国特许采购与供应协会的调查显示，企业去库存、消费者对大件商品需求减弱等因素，成为拖累制造业的主要原因。“随着主要市场状况的改善以及商业信心的提高，英国制造商在年初出现了反弹。然而，鉴于英国经济面临的重大挑战，现在说最糟糕的时期已经过去还为时过早。”英国制造业游说组织Make UK的高级经济学家Fhaheen Khan说。