【财经分析】“银期保”大豆项目形成多层次全周期金融支农合力

2023年，大连商品交易所（以下简称“大商所”）在黑龙江地区推出“银期保”大豆种收专项项目，在以往“保险+期货”项目基础上系统性引入商业银行和龙头企业，为大豆种植业提供从种到卖全过程金融保障。项目在8个区域实施，合计面积33.24万亩。受访人士表示，“银期保”较以往模式提高了保障水平，完善了服务机制，丰富了合作模式，形成了多层次全周期的支农合力。

打造“保险+期货”的“升级版”

作为风险管理工具之一，期货市场能够通过价格和收益等保值功能对农业生产收益提供保护。但是，农业生产者参与期货市场进行风险管理需要较强的专业知识、操作经验以及资金保障，对普通农户来说存在较大障碍。2016年，大商所首推“保险+期货”模式，由农业生产者向保险公司购买收入保险等产品，保险公司通过向期货公司购买场外期权衍生品转移价格风险。相对于期货市场，购买保险产品更易于被农户理解和接受，形成了多方受益的闭环。

(资料图)

在“保险+期货”基础上，大商所2023年面向黑龙江地区推出“银期保”大豆项目。前端加入了银行，基于大豆远期订单和收入保险为投保主体提供贷款；后端引入龙头企业，负责对投保种植地块进行统一收割并入库，按照参与各方共同确认的实际产量、约定价格向投保主体支付粮款，并代替有贷款农户偿还银行贷款。这种模式有针对性地解决了种植户春耕环节融资难的问题和秋收后行情不佳时售粮难的问题，成为“保险+期货”的“优化升级版”。

记者在一份《北大荒集团牡丹江分公司八五五农场“银期保”大豆种收专项合作框架协议》上看到，该项目有5方参与，分别是南华期货、阳光农险、八五五农场、邮储银行密山支行、黑龙江省满昌粮油加工有限公司。

阳光农业互助保险公司（简称阳光农险）农险业务部负责人李明波介绍，由于商业银行和龙头企业加入，“银期保”形成了银行提供信贷支持、保险保障种植收入、期货转移价格风险、龙头企业保证粮食销售的综合性金融支农项目，种植户参与积极性较高。

李明波介绍，阳光农险在北大荒集团鹤山农场、八五五农场承担了3个“银期保”大豆项目，合计面积12.13万亩，其牵头实施机构分别是建信期货、中信期货和南华期货。“银期保”大豆项目将风险保障由500元/亩提至最高720元/亩，保障水平较以往有较大提升；保费70元/亩，其中使用政策性大豆种植成本保险补贴30元/亩，大商所提供保费补贴40元/亩。

从种到卖整个过程一气呵成

邮储银行黑龙江省分行三农金融事业部总经理姜濯介绍，北安市“银期保”大豆项目由中粮期货、太保财险、邮储银行黑河市分行和中粮贸易公司合作实施。总保费近400万元，合作社自缴30%，大商所支持70%。银行方面为投保主体北安市革命现代农机专业合作社提供了5100万元的低息贷款，折合每亩680元。

姜濯表示，伴随着农村土地流转增多，出现很多种植大户，他们普遍缺少足值的抵押物和担保物，较难获得银行融资。而以往纯信用贷款最高额度300万元，无法满足种植大户需求。“银期保”为金融支持新型农业经营主体探索出了一条新路径。由于有龙头企业远期收购订单和收入保险作为质押，为贷款安全性提供了基本保障。即便出现减产或价格下跌等情形导致粮款不足以偿还贷款，启动收入保险理赔程序后，也可以补偿卖粮收入，使资金链形成闭环。

而在“银期保”项目推出之前，银行面临的一个难题是对贷款户资金流向的掌握。尤其是在售粮环节，由于大豆价格波动频繁，种粮主体往往根据市场变化选择售粮时间和交易对象，使银行对其实际生产经营情况和资金流向难以锁定。在“银期保”项目中，企业在大豆成熟后负责统一收割收购入库，粮款优先用于偿还银行贷款，整个过程一气呵成。

八五五农场第四管理区第11作业站站长杨雪松说，该作业站共有2.7万亩耕地参与了“银期保”大豆项目。在没有增加负担的前提下，种植户享受到较高的风险保障。按照协议，大豆收获后直接由龙头企业收购，产量一目了然，也不存在虚报问题，减少了测产环节的压力和工作量。

推动农险向保价格、保收入转型

南华期货黑龙江分公司相关负责人表示，“银期保”是金融机构联合起来为投保农户提供从种到卖全周期服务的创新之举，在支持稳农增收和大豆产业振兴过程中形成合力，期货及衍生市场成为最终风险对冲的集散地。从服务的对象看，“银期保”项目投保主体需要具备一定的规模。

北大荒集团鹤山农场有限公司副总经理佟北生表示，鹤山农场此前已连续4年参与大商所支持的“保险+期货”项目。今年以来，农场响应上级号召继续扩种大豆面积，共有7万亩参加了“银期保”项目。“银期保”不仅使种植收益有了较好保障，在贷款、销售等方面也都获得了支持，后续将考虑扩大参保面积。

据介绍，鹤山农场7万亩“银期保”大豆项目分别由建信期货和中信期货牵头，其中建信期货牵头部分承保面积4万亩，中信期货牵头部分承保面积3万亩，大商所提供保费补贴280万元。

北安市革命现代农机专业合作社理事长李富强说，参与“银期保”项目还有一个利好，就是大豆存储到企业的仓库之后，企业还给投保主体期限为两个月的“二次点价权”，在保障投保主体基本收益基础上，给予其享受大豆价格上涨收益的机会，有机会卖到更高的价格。

阳光农险九三中心支公司副总经理肖国峰表示，由于项目相较于传统种植成本等保险提高了保险金额，扩宽了保障范围，加上大商所保费补贴比例较高，种粮主体的投保意愿很高。在为农户种植生产提供保障同时，保险公司利用期货市场套期保值功能规避可能存在的巨额理赔风险，有助于保险公司的可持续发展，推动农业保险从保成本向保价格、保收入转型。