“踩雷”中融信托背后：有公司按“亏损一半”提前确认损失

A股首家因中融信托“暴雷”而对公司业绩产生实际影响的上市公司现身。

(资料图片仅供参考)

8月22日，雷科防务披露，出于谨慎性原则，就中融信托相关未到期的理财产品，在2023年中报计入公允价值变动损失1500万元。同时，先锋电子、微光股份两家上市公司亦在同日披露涉中融信托相关产品逾期兑付。

新华财经注意到，包括上述最新3家上市公司，目前已有7家上市公司披露涉中融信托相关理财产品情况，其中6家出现逾期兑付，此外还有涉浙商金汇信托产品逾期兑付。同时，有IPO阶段上市公司因持有中融信托产品，而遭到北交所问询关注。

首家“提前”确认损失公司

雷科防务在2023年半年报中披露，报告期末公司理财产品中尚未到期余额中，信托产品未到期余额3000万元，为公司子公司西安恒达微波技术开发有限公司以自有资金购买的“中融国际信托有限公司”发行的“中融-唐昇1号集合资金信托计划”产品。

雷科防务称，截至本报告披露日，中融信托目前主动管理类产品均已停止兑付，公司上述信托理财产品存在兑付风险，具体情况需根据当下中融信托风险事件的走向而定。基于上述情况，出于谨慎性原则，公司就该笔理财产品本期计入公允价值变动损失1500万元。

新华财经注意到，雷科防务持有3000万元的中融信托产品，这一会计处理意味着雷科防务是按50%确认损失，直接影响当期净利润。新华财经公开检索后注意到，雷科防务或为A股首家因中融信托“暴雷”而对业绩产生实质影响的上市公司。

不过，这一会计处理并非所有上市公司都在采用，比如已经出现逾期兑付的先锋电子、金博股份，目前均已披露2023年中报，并未采取类似的举措。先锋电子仅将委托理财中涉及中融信托、光大信托的部分单独列示在“单项金额重大或安全性较低、流动性较差的高风险委托理财”一项。而金博股份则在“其他资产负债表日后事项说明”中提及了逾期兑付的信托产品。

又有两家披露“踩雷”

22日，先锋电子披露，购买的中融信托产品汇聚金1号2000万元，裕嘉1号3000万元，截至公告披露日，本金及投资收益尚未收回，存在本息不能全部兑付或者仅部分兑付的风险。

同日，微光股份公告，购买的中融信托产品汇聚金1号5000万元，截至本公告披露日，公司尚未收到中融-汇聚金1号本金及投资收益。鉴于上述信托产品投资款项的收回尚存在不确定性，并基于非保本理财产品的性质，存在本息不能全部兑付的风险，如本息无法兑付将对公司2023年度利润产生影响。

上述两家公司均提及，已就本信托计划逾期兑付的后续事宜与中融信托进行了沟通，截至本公告披露日，公司未收到中融信托方面的正式文件回复。

涉信托逾期总规模超3亿元

8月以来，包括上述两家公司在内，已有咸亨国际、金博股份、南都物业、金房能源等6家A股上市公司公告购买的信托产品出现逾期兑付，未兑付本金达2.66亿元，其中涉中融信托金额为2.23亿元。

同时，处于IPO阶段的无锡晶海，因招股说明书中披露持有8000万元信托产品，均为中融信托发行的信托计划，而遭到北交所要求进一步披露所持有中融信托的底层资产及其风险，是否存在不能兑付风险，模拟测算对发行人经营业绩的影响。

德邦证券研报统计，目前A股购买中融信托产品上市公司以生物医药、机械设备和汽车行业为主。已披露购买中融信托产品的上市公司中，一级行业分类下，生物医药公司合计8家，机械设备公司合计5家，汽车公司合计5家。其中，购买中融信托产品上市公司市值分布以小市值公司为主，截至2023年8月11日，市值1000亿以上公司共1家，市值500-1000亿公司共3家，市值200-500亿公司共5家，市值100-200亿公司共4家，市值50-100亿公司共16家，50亿以下公司共31家。

德邦证券判断，中融信托违约对于A股影响更偏情绪扰动，实质影响较小，对于非银金融、银行及少数涉及公司或有短期冲击。此前四川信托违约前后，沪深300指数在事件的整个2020年6月间走势平稳，股指均无异常波动。

“货币基金”信托产品底层存疑

新华财经注意到，有多家上市公司踩雷带有“货币基金”字样的中融信托产品，但如果底层资产为货币基金等标品，那么按常理并不应该出现兑付问题。

对此，上海某头部信托权益业务负责人向新华财经表示，不排除是为了“打擦边球”，而故意把非标甚至是自融资金池产品，与纯标品、符合资管新规的信托纯债产品混淆，比如在产品名称中加上“流动性管理”、“货币基金”等，以及在投资范围里故意列出可以投资高等级信用债券、国债、利率债等。

“对于规模庞大的固收类标品信托，会造成负面影响。”该负责人认为。